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2025年10月30日
行业点评
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看好维持
行汽车
业
研
究汽车
鸿蒙智行全系累计交付突破100万台
证券分析师：刘虹辰
电话：010报告摘要
E-MAIL：liuhc@
分析师登记编号：S1190524010002
事件：近日，鸿蒙智行全系累计交付突破100万台，历时43个月，
当月成交均价39万元。鸿蒙智行已形成“五界十车”完善的产品矩阵，
太九月新车大定已突破11万台，创历史新高。
平
洋鸿蒙智行新车周期强势向上。上个月，鸿蒙智行依然延续强劲销量增
长势能，全系共交付新车52916台，全系累计交付突破95万台；近日鸿
证蒙智行迎来了第100万台车的正式交付，从0到100万，历时43个月；
券当月成交均价39万元，成交均价持续稳居新势力品牌榜首，实现量价齐
股升。尊界S800订单持续超预期，上市4个月大定突破15000台，引领高
份端向上；问界M8预售即爆款，大定34天突破8万台，问界M8交付已超
有10万台，全新问界M7开启预订17天小订突破22万台，开启强势车型周
期。鸿蒙智行已形成“五界十车”完善的产品矩阵，九月新车大定已突破11
限万台，创历史新高。
公华为乾崑智驾ADS4全面领先。鸿蒙智行全系车型标配华为乾崑ADS
司4.0智能驾驶系统和鸿蒙智能座舱，华为乾崑智驾ADS4，采用WEWA架构
证（世界引擎+世界行为模型），云端世界引擎生成海量高难度场景，车端
券世界行为模型实现精准决策控制，实现“云端训练”与“车端执行”的协同，
让系统反应更接近“人类老司机”，处理复杂场景的能力更强；用AI训练
研AI的架构革新，ADS4.0最大的突破在于其WEWA架构，云端的“世界引
究擎”能利用AI生成海量高难度驾驶场景（密度是真实世界的1000倍），
报从而高效训练车端的“世界行为模型”。这解决了智驾系统应对罕见“鬼
告探头”等极端情况的数据瓶颈，实现了从“人教AI”到“AI教AI”的飞
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