农林牧渔行业定期报告：生猪高质量发展会召开，反内卷政策基调延续-250728-华福证券-12页.pdfVIP

20250728

年月日

行

业农林牧渔强于大市（维持评级）

研

究生猪高质量发展会召开，反内卷政策基调延续一年内行业相对大盘走势

投资要点：

生猪养殖：生猪高质量发展会召开，反内卷政策基调延续。（1）本周

猪价反弹后下跌。此前猪价在阶段性低点后因二次育肥支撑及集团厂缩量

出现小幅反弹，但进入下旬集团厂加大出栏量，猪价再度下探。7月25日

全国生猪均价为14.10元/公斤，周环比-0.09元/公斤。（2）本周屠企宰量

仍处低位。当前天气炎热、市场需求平淡，猪肉走货缓慢，屠宰厂宰量处

于阶段性低点。7月19日-7月25日涌益样本屠企日均宰杀量为13.47万头，

团队成员

周环比+1.44%。（3）本周生猪出栏均重继续下降。受炎热天气影响，猪

行分析师：赵雅斐(S0210524050004)

业

只生长速度变缓，集团厂出栏均重略有下降；而散户因高温导致大猪需求zyf30532@

定

下降，压栏动力不足，出栏意愿增强，带动散户出栏均重上升。7月24日分析师：申钰雯(S0210524090002)

期

当周生猪出栏均重128.48kg（周环比-0.35kg），其中集团场均重124.27kgsyw30557@

报（周环比-0.26kg）、散户均重141.92kg（周环比+0.12kg）。继7月17日相关报告

告农业农村部在国新办新闻发布会上提出未来将重点推进“调产能“和“稳1、农业周报：猪价震荡回调，关注政策产能调控

政策”两方面工作后，7月23日农业农村召开推动生猪产业高质量发展座——2025.07.20

2、农业周报：如何看待6月猪企销售数据？——

谈会，强调“严格落实产能调控措施”，包括合理淘汰能繁母猪、适当调2025.07.14

减能繁母猪存栏、减少二次育肥、控制肥猪出栏体重、严控新增产能以及3、农业周报：猪价突破15元，关注养殖端出栏

节奏——2025.07.06

严厉查处屠宰检疫违法行为。此外提出“鼓励大企业通过订单养殖、托管

代养等方式，与中小场户建立紧密联系的合作机制，带动合作农户共享产

业发展红利”。近期政策多次强调产能调控，有望加速行业低效产能出清，

推动长期猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益。建议关注牧原

股份、德康农牧、温氏股份、巨星农牧、神农集团等。

家禽板块：（1）白鸡：价格明显上涨。因看好7-8月份的行情走势，

经销贸易端开始抄底备货，推动分割品价格上涨。同时，养殖端压栏情绪

华福证券

较重，鸡源出现缺口，毛鸡价格随之上涨。此外当前养殖端补栏对应的毛

鸡出栏时间已进入凉爽季节，养殖难度降低，利好补栏情绪，促使鸡苗价

格连续上涨。7月25