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2025年CFA一级道德与专业准则测试（含答案）

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

1.一位CFA持证人，其客户是一家大型跨国公司的高管。该持证人在一次行业会议上与另一家公司的代表进行了交谈，得知了该高管公司即将进行的一项重大并购交易的初步信息。几天后，该持证人将其客户公司的信息提供给了另一位也是其客户的、对该并购有兴趣的中小型企业CEO。该持证人认为，中小型企业CEO有足够的判断力来决定是否利用这些信息进行交易。以下哪项陈述最准确地描述了该CFA持证人的行为？

A.该行为符合道德规范，因为信息是通过合法途径获得的，并且持证人没有直接获利。

B.该行为违反了利益冲突条款，因为持证人未能披露其知晓内幕信息的事实。

C.该行为违反了客观性原则，因为持证人利用了其客户的机密信息为另一位客户谋利，即使另一位客户可能无法完全理解信息的敏感性。

D.该行为符合道德规范，因为持证人是在帮助另一位客户进行潜在的投资决策。

2.某分析师正在为一家投资银行撰写一份关于某公司的研究报告。报告中包含了对公司财务状况的积极评价。该分析师最近从该公司收到了一套包含高端办公用品的礼品套装。分析师知道，根据CFA协会的道德与专业准则，接受此类礼品可能会产生利益冲突。以下是该分析师考虑的几种应对方式，哪一项是符合道德规范的做法？

A.接受礼品，并在报告中披露收到礼品的事实，但继续发布积极的研究报告。

B.接受礼品，但将报告的发布推迟到礼品送出之后的至少三个月。

C.拒绝接受礼品，并告知公司礼品违反了CFA协会的道德准则。

D.接受礼品，但将报告中对该公司的评级调低以示平衡。

3.一位CFA持证人在社交媒体上发布了一条关于某支表现不佳的股票的评论，称该股票“一文不值”，并详细描述了公司管理层的诸多缺陷。该持证人的朋友是该股票的散户投资者，并且是持证人的客户。在发布评论后，该股票的价格在短期内显著上涨。以下哪项陈述最准确地描述了该CFA持证人的行为？

A.该行为符合道德规范，因为持证人有权表达对某股票的看法。

B.该行为可能违反了保密性原则，因为持证人可能因向特定客户表达负面观点而影响其判断。

C.该行为可能违反了公开市场原则，因为持证人在没有适当披露的情况下，可能因其评论而影响股票价格。

D.该行为违反了客观性原则，因为持证人在公开场合对客户持有的股票进行负面评价。

4.某基金经理管理着一只价值数十亿美元的基金。一位供应商提议给基金经理及其董事会成员每人一套昂贵的定制西装，以感谢他们过去的惠顾。根据CFA协会的道德与专业准则，以下哪项陈述最准确地描述了该基金经理接受提议的行为？

A.接受是符合道德规范的，因为这是供应商的市场营销策略，且西装的价值在CFA协会规定的礼品价值上限之内。

B.接受可能违反了道德规范，因为即使价值不高，接受贵重礼品也可能被视为试图影响基金经理的未来决策。

C.接受是符合道德规范的，只要基金经理个人不从中获得直接财务利益。

D.接受是符合道德规范的，因为基金经理可以将其视为对个人服务的感谢，并且会将其视为公司财产。

5.两位CFA持证人是合作伙伴，共同管理着一个投资咨询业务。他们决定将部分业务外包给另一家提供数据分析服务的公司。在签订合同前，他们未向该数据分析公司披露他们之间是合作伙伴关系，且该业务外包决策是在他们内部讨论后做出的。以下哪项陈述最准确地描述了该行为？

A.该行为符合道德规范，因为业务外包的决策过程是内部做出的。

B.该行为违反了利益冲突条款，因为他们未能披露潜在的利益冲突。

C.该行为违反了客观性原则，因为他们未能向相关方披露其关联关系。

D.该行为符合道德规范，因为他们并未利用该公司的数据分析服务为自己或合作伙伴谋取不正当利益。

6.一位CFA持证人在为其雇主工作时，获得了关于其客户公司即将发布负面盈利报告的内部信息。在报告正式发布前，该持证人将其客户公司的信息告知了其亲属，并建议亲属出售其所持有的该公司的股票。以下哪项陈述最准确地描述了该持证人的行为？

A.该行为符合道德规范，因为持证人的亲属可以被视为“可信赖的第三方”。

B.该行为违反了保密性原则，因为持证人向其亲属泄露了未公开的内部信息。

C.该行为违反了利益冲突原则，因为持证人利用了其职位获取的信息为亲属谋利。

D.该行为符合道德规范，因为持证人最终会将该信息公之于众。

7.某分析师在撰写一份关于某公司的行业研究报告时，使用了其前任雇主提供的数据和图表。该分析师离职