2025年CFA一级职业伦理试卷（含答案）.docxVIP

2025年CFA一级职业伦理试卷（含答案）

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

试卷内容

1.您作为一位投资顾问，发现您的一位非常亲密的朋友（非客户）正在计划进行一笔大额投资，该投资与您正在为其管理的一个大型客户组合中的某只股票高度相关。您的朋友询问您对该股票的看法。您知道，根据客户协议，您有义务向该客户组合报告所有重大的、非公开的信息，并且您刚刚收到该股票的积极研究报告，但该报告尚未公开。您还知道，如果您建议您的朋友投资该股票，可能会在朋友告知您其投资决策后几天内，该股票的价格才会上涨。在这种情况下，您应该如何处理？

A.向您朋友透露该股票的积极研究报告内容，因为这是您朋友的好友（您）的信息。

B.告知您朋友该股票有潜在的投资价值，但不能透露具体的研究报告细节，因为您有保密义务。

C.告知您朋友您无法提供投资建议，因为您朋友不是您的客户，并且您刚收到的研究报告信息属于保密信息。

D.告知您朋友该股票的风险，并建议他咨询其他投资专家，以避免利益冲突的嫌疑。

2.您是一家资产管理公司的基金经理，负责管理一个公开交易基金。您通过内部研究部门获得了一份关于某只未上市公司潜在价值公司的详细分析报告。该报告显示该公司前景广阔，具有很高的投资价值。您的公司管理层要求您利用这份内部研究报告，在基金即将进行的一笔新的大额投资中，优先配置对该公司的投资。同时，您知道您的竞争对手也正在研究这家公司，并且他们可能已经拥有部分股份。您担心在您基金投资后，该公司股价才会显著上涨，从而给您的基金带来超额收益，但这可能构成内幕交易。您应如何行动？

A.按照管理层的指示，在基金的投资组合中配置对该公司的最大比例投资，因为这是基于公司内部研究的。

B.在投资该公司的同时，向公众透露相关信息，以披露您的内部研究，避免内幕交易指控。

C.拒绝管理层的指示，并解释内部研究信息的使用可能违反证券法规，建议采取更保守的投资策略。

D.按照管理层的指示进行投资，但要求公司法律部门对该交易进行合规审查，并签署保密协议。

3.您是一家投资银行的分析师，负责撰写关于某家大型科技公司的研究报告。在撰写过程中，您使用了公司提供的一些非公开的财务预测数据，这些数据由公司的财务总监亲自提供给您。您在报告中基于这些数据进行了乐观的估值分析，并给出了“买入”评级。然而，您私下了解到，该公司的董事会实际上对未来的业绩增长持谨慎态度，并且可能不会向公众披露这些乐观的预测。同时，您收到一位与该公司关系密切的董事的家人作为客户，要求您为其账户操作该公司的股票。在这种情况下，您面临的主要伦理冲突是什么？

A.诚信原则（StandardI(A)）与专业胜任能力和尽职尽责原则（StandardV）之间的冲突，因为您可能没有完全独立地验证公司提供的数据。

B.公平交易原则（StandardVI）与客观性原则（StandardIII）之间的冲突，因为您可能未能客观地呈现所有相关信息，包括谨慎的观点。

C.保密原则（StandardIII）与责任原则（StandardVII）之间的冲突，因为您需要保密，但同时也需要对客户负责提供准确的信息。

D.专业行为原则（StandardI(C)）与额外补偿安排原则（StandardVI）之间的冲突，因为您需要维护专业行为，同时避免因与董事家人交易而获得不当利益。

4.您是某对冲基金的交易员。您的基金经理要求您执行一笔大额交易，购买一家您基金持有少量股票的公司的债券。该交易旨在影响该公司的股价，以便基金可以以更高的价格卖出其持有的少量股票。您知道该交易策略可能违反市场操纵的禁止规则（Rule2）。同时，您的家人最近开始在该目标公司工作。您应如何处理？

A.执行交易，但向监管机构报告该交易策略，以证明您的合规意图。

B.执行交易，但要求基金经理提供书面的、不构成市场操纵的解释，并保留副本。

C.拒绝执行交易，并向基金经理指出该交易可能违反禁止市场操纵的规则，以及您个人因家人在该公司工作而存在的潜在利益冲突。

D.执行交易，但告知基金经理您家人在该公司的职位，但不提及对交易性质担忧。

5.您作为一位独立的投资顾问，正在为一个新客户制定投资建议。在收集客户信息的过程中，您了解到该客户是一位退休教师，风险承受能力较低，投资目标主要是为了补充退休收入。客户表示非常信任您，并询问您是否可以推荐一些“保证收益”的产品，以便他能够安心地获得稳定的现金流。您知道市场上确实存在一些声称保本或提供稳定收益的产品，但许多这类产品伴随着较高的风险，或者其“保