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2025年金融风险管理师期货合约保证金制度（初始_维持_变动）专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期货合约保证金制度（初始_维持

_变动）专题试卷及解析

2025年金融风险管理师期货合约保证金制度（初始_维持_变动）专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在期货交易中，交易者开仓时必须存入其保证金账户的一笔资金，用于覆盖未

来潜在的价格不利变动，这笔资金被称为？

A、维持保证金

B、初始保证金

C、变动保证金

D、结算保证金

【答案】B

【解析】正确答案是B。初始保证金是交易者在开立新头寸时必须存入的最低资金，

是进入市场的“门槛”。A选项维持保证金是账户必须维持的最低资金水平，低于此水平

会触发追加保证金通知。C选项变动保证金是因每日市场价格变动（逐日盯市）而产生

的资金流动，用于弥补已实现的亏损或实现盈利。D选项结算保证金是结算所对其会员

要求的保证金，与交易者对经纪商的保证金是不同层面的概念。知识点：保证金的基本

分类。易错点：容易混淆初始保证金和维持保证金，前者是开仓时所需，后者是持仓期

间必须维持的最低水平。

2、当期货交易者的保证金账户权益低于维持保证金水平时，期货经纪商会向其发

出通知，要求其将账户权益补足至哪个水平？

A、补足至维持保证金水平

B、补足至初始保证金水平

C、补足至账户开立时的原始资金

D、补足至交易所规定的最低限额

【答案】B

【解析】正确答案是B。当账户权益低于维持保证金时，交易者会收到追加保证金

通知，需要追加资金，使账户权益恢复到初始保证金水平，而不是仅仅回到维持保证金。

这样可以为后续可能的价格不利波动提供一个缓冲。A选项是错误的，只补足到维持保

证金水平，账户仍然处于高风险状态。C选项原始资金可能高于或低于初始保证金，不

是标准要求。D选项的最低限额通常指的就是维持保证金，但追加的目标是初始保证

金。知识点：保证金催缴机制。易错点：误认为追加保证金的目标是维持保证金，实际

上是为了恢复开仓时的风险缓冲，即初始保证金水平。

3、期货保证金制度的核心功能是？

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A、为交易者提供杠杆投资工具

B、确保合约的财务完整性和防止违约风险

C、增加交易所的交易收入

D、简化交易的清算流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。保证金制度最根本的目的是作为一种履约担保，确保交易

双方能够履行合约义务，从而有效防范和化解信用风险或违约风险，维护市场的稳定。

A选项杠杆是保证金制度带来的一个结果，但不是其核心功能。C选项交易所的收入主

要来自手续费，而非保证金本身。D选项保证金制度是清算流程的一部分，但其核心是

风险管理，而非简化流程。知识点：保证金制度的作用。易错点：将杠杆效应视为保证

金的核心功能，而忽略了其作为风险控制手段的本质。

4、每日交易结束后，结算所会根据当日的结算价计算每个持仓的盈亏，并相应地

增减会员的保证金账户，这个过程被称为？

A、保证金催缴

B、交割

C、逐日盯市

D、持仓限额

【答案】C

【解析】正确答案是C。逐日盯市是期货市场风险管理的核心环节，它通过每日重

新评估所有未平仓合约的价值，将潜在的盈亏转化为实际的现金流动，从而防止风险累

积。A选项保证金催缴是逐日盯市后可能产生的结果。B选项交割是合约到期时的实

物或现金交收。D选项持仓限额是防止市场操纵的风险控制措施。知识点：逐日盯市制

度。易错点：混淆逐日盯市这一过程与保证金催缴这一结果。

5、关于初始保证金和维持保证金的关系，以下描述正确的是？

A、初始保证金通常低于维持保证金

B、维持保证金通常低于初始保证金

C、两者在任何情况下都相等

D、两者的大小关系由交易者自行决定

【答案】B

【解析】正确答案是B。维持保证金是账户必须保持的最低资金“警戒线”，而初始保

证金是开仓时需要存入的“安全垫”。通常，初始保证金水平会高于维持保证金，两者之

间的差额为价格波动提供了一个缓冲空间。A选项描述错误，这会使账户刚开仓就处于

高风险状态。C选项错误，两者存在差额是制度设计的核心。D选项错