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2025年证券从业资格考试《投资组合管理》备考题库及答案解析

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一、选择题

1.投资组合管理的基本目标是在风险既定的条件下，最大化什么（）

A.投资回报

B.投资规模

C.流动性

D.交易频率

答案：A

解析：投资组合管理的核心目标之一是在既定的风险水平下，实现投资收益的最大化。这是现代投资组合理论的基本原则，也是投资者追求的主要目标。

2.以下哪种方法不属于积极型投资策略（）

A.事件驱动策略

B.均值回归策略

C.量化择时策略

D.被动跟踪基准

答案：D

解析：积极型投资策略旨在通过主动管理超越市场基准，常见的策略包括事件驱动、均值回归和量化择时等。被动跟踪基准是被动型投资策略的表现形式，不属于积极型策略范畴。

3.分散投资的主要目的是什么（）

A.提高投资组合的预期收益率

B.降低投资组合的整体风险

C.增加投资组合的交易次数

D.减少税收负担

答案：B

解析：分散投资通过将投资分散到不同的资产类别、行业或地区，可以降低投资组合的整体风险，特别是非系统性风险。这是投资组合管理中降低风险的基本手段。

4.以下哪种指标最适合衡量投资组合的系统性风险（）

A.标准差

B.贝塔系数

C.夏普比率

D.特雷诺比率

答案：B

解析：贝塔系数是衡量投资组合相对于市场整体波动性的指标，主要用于衡量系统性风险，即市场风险。标准差衡量整体波动性，夏普比率和特雷诺比率则是风险调整后收益的衡量指标。

5.以下哪种资产类别通常具有最高的流动性（）

A.房地产

B.公开交易的股票

C.私募股权

D.债券基金

答案：B

解析：公开交易的股票通常具有最高的流动性，因为它们可以在交易所随时买卖。房地产流动性最低，私募股权流动性较差，债券基金流动性介于两者之间。

6.投资组合再平衡的主要目的是什么（）

A.增加投资组合的收益

B.维持投资组合的风险水平

C.减少投资组合的交易成本

D.提高投资组合的透明度

答案：B

解析：投资组合再平衡是通过调整各资产的配置比例，使投资组合恢复到目标风险水平，从而维持一致的风险管理策略。收益最大化、成本最小化和透明度不是再平衡的主要目的。

7.以下哪种投资策略强调长期持有并忽略市场短期波动（）

A.价值投资

B.成长投资

C.主动择时

D.被动投资

答案：D

解析：被动投资策略的核心是长期持有并复制市场基准指数，忽略短期市场波动。价值投资和成长投资属于主动投资策略，主动择时则强调根据市场时机进行买卖。

8.以下哪种风险是指由于多种资产价格同时下跌而导致的投资损失风险（）

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.操作风险

D.信用风险

答案：A

解析：系统性风险是影响整个市场的风险，表现为多种资产价格同时下跌，通常由宏观经济、政策等因素引起。非系统性风险是特定资产特有的风险，可以通过分散投资降低。

9.投资组合管理中，以下哪种方法不属于现代投资组合理论的内容（）

A.马科维茨模型

B.夏普比率

C.有效前沿

D.因子投资模型

答案：D

解析：马科维茨模型、夏普比率和有效前沿是现代投资组合理论的核心内容，而因子投资模型虽然与投资组合管理相关，但属于行为金融学或另类投资策略的范畴，不属于现代投资组合理论的基本框架。

10.以下哪种指标最适合衡量投资组合的风险调整后收益（）

A.标准差

B.夏普比率

C.内部收益率

D.累计回报率

答案：B

解析：夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的常用指标，通过将超额收益除以标准差来表示每单位风险的收益。标准差衡量波动性，内部收益率和累计回报率则关注绝对收益。

11.在投资组合管理中，以下哪种方法通常用于确定投资组合中各资产的最优权重（）

A.朴素平均法

B.马科维茨均值方差模型

C.因子分析

D.统计过程控制

答案：B

解析：马科维茨均值方差模型通过考虑资产的预期收益、方差以及资产之间的协方差，来确定在给定风险水平下能够实现最大收益，或给定收益水平下能够实现最小风险的资产配置权重。这是现代投资组合理论的核心方法。朴素平均法过于简单，不考虑风险和相关性。因子分析和统计过程控制与应用资产配置权重的确定关系不大。

12.以下哪种风险是指特定公司或行业特有的风险，可以通过分散投资来降低（）

A.市场风险

B.系统性风险

C.非系统性风险

D.利率风险

答案：C

解析：非系统性风险是特定资产或资产类别特有的风险，例如公司管理不善、产品失败等。这种风险可以通过构建多元化的投资组合来有效分散。市场风险和系统性风险是影响整个市场的风险，无法通过分散投资消除。利率风险是因利率变动引起的风险，属于