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2025年特许金融分析师财务杠杆变动与偿债能力稳定性分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师财务杠杆变动与偿债能力稳定性分

析专题试卷及解析

2025年特许金融分析师财务杠杆变动与偿债能力稳定性分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项指标最能直接反映企业的短期偿债能力稳定性？

A、资产负债率

B、流动比率

C、净资产收益率

D、利息保障倍数

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心指标，反映流动

资产对流动负债的覆盖能力，直接体现短期偿债稳定性。A选项资产负债率反映长期偿

债能力；C选项净资产收益率是盈利能力指标；D选项利息保障倍数反映长期偿债能力

中的付息能力。知识点：短期偿债能力指标体系。易错点：混淆短期与长期偿债能力指

标。

2、财务杠杆率提高时，通常会导致？

A、股东权益报酬率下降

B、财务风险增加

C、经营风险降低

D、资产周转率上升

【答案】B

【解析】正确答案是B。财务杠杆提高意味着债务融资比例增加，固定利息支出上

升，导致财务风险增加。A选项股东权益报酬率可能上升或下降；C选项经营风险与财

务杠杆无关；D选项资产周转率反映营运效率，与财务杠杆无直接关系。知识点：财务

杠杆效应。易错点：忽视财务杠杆的双刃剑特性。

3、下列哪种情况最可能损害偿债能力稳定性？

A、存货周转率提高

B、应收账款回收期延长

C、应付账款周转加快

D、固定资产折旧加速

【答案】B

【解析】正确答案是B。应收账款回收期延长意味着资金回笼速度减慢，流动性下

降，直接影响短期偿债能力稳定性。A、C、D选项均可能改善偿债能力。知识点：营

运资本管理对偿债能力的影响。易错点：未关注现金流与偿债能力的关联性。

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4、企业发行可转换债券对财务杠杆的影响是？

A、立即降低财务杠杆

B、转换前增加财务杠杆

C、转换后降低财务杠杆

D、对财务杠杆无影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。可转换债券在转换前属于债务，会增加财务杠杆；转换后

变为股权，会降低财务杠杆。A选项错误；C选项描述的是转换后情况；D选项明显错

误。知识点：混合融资工具对资本结构的影响。易错点：忽略可转换债券的双重属性。

5、下列哪项措施最有利于增强偿债能力稳定性？

A、提高股利支付率

B、延长固定资产使用年限

C、建立偿债准备金

D、增加短期借款

【答案】C

【解析】正确答案是C。建立偿债准备金直接增强债务偿还保障，提高偿债能力稳

定性。A选项减少留存收益；B选项影响折旧但不直接影响偿债；D选项增加短期负债

会削弱偿债能力。知识点：偿债能力管理策略。易错点：混淆资产质量与流动性管理。

6、利息保障倍数下降可能预示？

A、盈利能力改善

B、债务违约风险增加

C、资产流动性增强

D、经营效率提高

【答案】B

【解析】正确答案是B。利息保障倍数下降意味着息税前利润对利息支出的覆盖能

力减弱，债务违约风险上升。A、C、D选项与该指标变化方向相反。知识点：长期偿

债能力预警指标。易错点：忽视该指标的预警功能。

7、下列哪种融资方式会立即降低财务杠杆？

A、发行优先股

B、取得长期贷款

C、签发商业票据

D、实施股票回购

【答案】A

【解析】正确答案是A。优先股属于权益资本，发行后权益增加，财务杠杆下降。B、

C选项增加债务；D选项减少权益，会提高财务杠杆。知识点：融资方式对资本结构的

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影响。易错点：混淆优先股与普通股的资本属性。

8、企业偿债能力稳定性最易受下列哪项因素影响？