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2025年金融风险管理师流动性风险对债券交易价格的影响分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师流动性风险对债券交易价格的影响

分析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师流动性风险对债券交易价格的影响分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当市场流动性突然枯竭时，债券交易价格通常会出现什么变化？

A、价格大幅上涨

B、价格急剧下跌

C、价格保持稳定

D、价格小幅波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性枯竭时，卖方难以找到买方，导致债券价格急剧下

跌。A选项错误，流动性危机通常不会导致价格上涨；C选项错误，流动性不足会打破

价格稳定；D选项错误，影响远超小幅波动。知识点：流动性风险与价格关系。易错点：

混淆流动性风险与市场风险对价格的影响。

2、流动性溢价主要补偿投资者承担的什么风险？

A、信用风险

B、利率风险

C、流动性风险

D、通胀风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。流动性溢价是对债券难以快速变现风险的补偿。A、B、D

选项分别对应其他风险类型，与流动性溢价无关。知识点：债券定价中的风险溢价。易

错点：将各类风险溢价混淆。

3、在流动性危机中，哪种债券的价格波动通常最大？

A、国债

B、高评级公司债

C、低评级公司债

D、市政债券

【答案】C

【解析】正确答案是C。低评级公司债流动性最差，危机中价格波动最大。国债流

动性最好，波动最小；高评级公司债和市政债券介于两者之间。知识点：债券流动性与

评级关系。易错点：忽视评级对流动性的影响。

4、做市商在债券市场中的主要作用是什么？

A、提供流动性

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B、设定利率

C、评估信用

D、发行债券

【答案】A

【解析】正确答案是A。做市商通过双边报价提供市场流动性。B、C、D选项分别

对应央行、评级机构和发行人的职能。知识点：做市商制度。易错点：混淆市场参与者

的角色。

5、流动性黑洞现象通常发生在什么情况下？

A、市场交易活跃时

B、所有投资者同时卖出时

C、利率稳定时

D、信用评级上调时

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性黑洞指市场单向流动导致流动性枯竭。A、C、D选

项不会导致该现象。知识点：流动性黑洞的形成机制。易错点：将正常市场波动与流动

性危机混淆。

6、衡量债券流动性的常用指标是什么？

A、到期收益率

B、久期

C、买卖价差

D、凸性

【答案】C

【解析】正确答案是C。买卖价差直接反映交易成本和流动性。A、B、D选项是债

券定价指标。知识点：流动性衡量指标。易错点：混淆定价指标与流动性指标。

7、当央行实施量化宽松政策时，债券市场流动性通常如何变化？

A、流动性下降

B、流动性改善

C、流动性不变

D、流动性先升后降

【答案】B

【解析】正确答案是B。量化宽松增加市场资金供给，改善流动性。A、C选项与政

策效果相反；D选项过于绝对。知识点：货币政策与流动性关系。易错点：忽视政策传

导机制。

8、流动性风险对债券定价的影响主要通过什么机制实现？

A、改变现金流

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B、影响交易成本

C、调整到期时间

D、修改票面利率

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性风险通过增加交易成本影响定价。A、C、D选项是

债券固有特征。知识点：风险定价机制。易错点：混淆风险因素与债券要素。

9、在压力测试中，流动性风险情景通常不包括什么？

A、交易量骤减

B、买卖价差扩大

C、信用评级上调

D、做市商退出

【答