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2025年特许金融分析师市场诚信与虚假市场信号专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师市场诚信与虚假市场信号专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师市场诚信与虚假市场信号专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据CFA职业道德准则，当分析师发现上市公司管理层可能存在误导性陈述

时，最优先的行动应该是？

A、立即向媒体披露该信息

B、直接向该公司董事会举报

C、首先通过内部渠道向合规部门报告

D、在研究报告中加入风险提示

【答案】C

【解析】正确答案是C。根据CFA职业行为准则，专业人士应优先通过组织内部既

定渠道报告可疑行为。A选项违反了保密义务；B选项跳过了必要程序；D选项可能不

足以解决问题。知识点：CFA准则中的报告义务。易错点：考生容易忽略”优先内部报

告”原则。

2、以下哪种行为最可能构成市场操纵？

A、基于公开信息进行基本面分析

B、通过大量挂单后撤单制造虚假交易量

C、在合理范围内进行对冲交易

D、发布经过充分调研的看空报告

【答案】B

【解析】正确答案是B。虚假挂单制造交易活跃假象属于典型的市场操纵行为。A、

C、D都是合法市场行为。知识点：市场操纵的认定标准。易错点：容易将正常交易策

略与操纵行为混淆。

3、关于内幕信息的认定，以下说法正确的是？

A、所有未公开信息都属于内幕信息

B、只有影响股价的重大未公开信息才是内幕信息

C、公司内部人员掌握的所有信息都是内幕信息

D、通过合法渠道获得的信息不可能是内幕信息

【答案】B

【解析】正确答案是B。内幕信息必须同时满足”未公开”和”重大影响”两个条件。A

选项忽略了重大性要求；C选项过于宽泛；D选项错误，合法渠道获得的信息如果满足

条件仍可能是内幕信息。知识点：内幕信息的构成要件。易错点：容易忽略”重大性”标

准。

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4、分析师在研究报告中引用第三方数据时，最恰当的做法是？

A、直接使用无需注明来源

B、仅使用知名机构的数据

C、核实数据准确性并注明来源

D、只使用官方统计数据

【答案】C

【解析】正确答案是C。CFA准则要求使用第三方数据时必须进行尽职调查并明确

标注来源。A违反诚信原则；B、D都过于绝对化。知识点：研究诚信与数据引用规范。

易错点：容易忽视数据核实的重要性。

5、关于”静默期”的规定，以下理解正确的是？

A、静默期间禁止所有市场沟通

B、静默期仅适用于IPO公司

C、静默期主要是防止选择性披露

D、静默期由各公司自行决定

【答案】C

【解析】正确答案是C。静默期制度的核心目的是防止不公平的信息披露。A过于

绝对；B范围过窄；D错误，静默期有监管规定。知识点：信息披露的公平性原则。易

错点：容易误解静默期的适用范围。

6、分析师发现某公司可能存在财务造假时，首先应该？

A、立即卖出该公司股票

B、向监管机构匿名举报

C、增加对该公司的调研频率

D、按照公司内部程序报告

【答案】D

【解析】正确答案是D。专业机构应建立内部报告机制。A可能构成内幕交易；B

跳过了必要程序；C不够及时。知识点：可疑行为的报告义务。易错点：容易忽视程序

正义。

7、关于”软美元”安排，以下说法正确的是？

A、完全禁止使用软美元

B、必须以客户最佳利益为前提

C、只能用于研究服务

D、无需向客户披露

【答案】B

【解析】正确答案是B。软美元安排的核心是确保符合客户最佳利益。A错误，允

许合规使用；C范围过窄；D必须披露。知识点：软美元的合规使用。易错点：容易混

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淆”允许”与”禁止