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2025年金融风险管理师期权内在价值与金融产品设计专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权内在价值与金融产品设计专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师期权内在价值与金融产品设计专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于期权内在价值的描述，正确的是？

A、内在价值是期权价格中随时间推移可能增加的部分

B、内在价值是期权立即执行时能获得的经济利益

C、虚值期权的内在价值为正

D、时间价值等于期权价格减去内在价值

【答案】B

【解析】正确答案是B。内在价值是指期权立即执行时能获得的经济利益，是期权

价格中的实值部分。A选项描述的是时间价值；C选项虚值期权的内在价值为零；D选

项时间价值等于期权价格减去内在价值，但题目问的是内在价值的定义。知识点：期权

价值构成。易错点：混淆内在价值与时间价值的定义。

2、在金融产品设计中，下列哪项不属于风险对冲策略？

A、买入看跌期权

B、卖出看涨期权

C、持有标的资产多头

D、建立跨式组合

【答案】C

【解析】正确答案是C。持有标的资产多头是风险暴露而非对冲策略。A、B、D都

是常见的对冲策略。知识点：风险对冲工具。易错点：误认为任何期权操作都是对冲。

3、美式期权与欧式期权的主要区别在于？

A、标的资产不同

B、行权时间不同

C、内在价值计算不同

D、时间价值不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。美式期权可在到期日前任何时间行权，欧式期权只能在到

期日行权。其他选项都不是两者的本质区别。知识点：期权类型。易错点：混淆期权类

型与价值计算。

4、下列哪种金融产品设计最适合用于管理利率风险？

A、货币期权

B、利率互换

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C、股票期权

D、商品期货

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率互换是专门用于管理利率风险的衍生工具。其他选项

分别针对汇率、股票价格和商品价格风险。知识点：风险类型与工具匹配。易错点：混

淆不同风险类型对应的对冲工具。

5、期权的时间价值会随着什么因素增加？

A、到期日临近

B、波动率上升

C、内在价值增加

D、标的资产价格稳定

【答案】B

【解析】正确答案是B。波动率上升会增加期权的时间价值。A选项会减少时间价

值；C选项与时间价值无直接关系；D选项会降低时间价值。知识点：期权定价因素。

易错点：忽略波动率对时间价值的影响。

6、在结构化产品设计中，保本型产品的核心特征是？

A、高收益潜力

B、本金安全性

C、流动性好

D、税收优惠

【答案】B

【解析】正确答案是B。保本型产品的核心是保障本金安全。其他选项可能存在但

不是核心特征。知识点：结构化产品分类。易错点：混淆产品特征与附加属性。

7、下列哪种情况会导致看涨期权内在价值增加？

A、标的资产价格下跌

B、行权价格上升

C、标的资产价格上涨

D、波动率下降

【答案】C

【解析】正确答案是C。看涨期权内在价值=标的资产价格行权价格，标的价格上

涨会增加内在价值。其他选项会减少或无影响。知识点：期权价值计算。易错点：混淆

影响内在价值的因素。

8、金融产品设计中的”风险敞口”是指？

A、最大可能损失

B、受风险影响的资产规模

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C、风险发生的概率

D、风险对冲成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险敞口指受风险影响的资产规模。A是风险度量；C是

风险概率；D是对冲成本。知识点：风险管理术语。易错点：混淆风险敞口与其他风险

指标。

9、下列哪种期权组合策略适合预期市场小幅波动？