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FRM金融风险管理师题库及答案

一、单项选择题

1.以下哪种风险度量方法考虑了损失的分布形状？()

A.方差

B.标准差

C.在险价值（VaR）

D.条件在险价值（CVaR）

答案：D

解析：方差和标准差主要衡量的是收益的波动程度，它们基于均值来计算，没有直接考虑损失的分布形状，更多的是关注数据的离散程度，所以A、B选项不符合。在险价值（VaR）是指在一定的置信水平下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失，它没有考虑到损失超过VaR值后的情况，没有完整地反映损失的分布形状，C选项错误。条件在险价值（CVaR）是指在一定的置信水平下，损失超过VaR的条件均值，它考虑了损失分布中尾部的情况，也就是考虑了损失的分布形状，D选项正确。

2.信用风险度量模型中，CreditMetrics模型主要基于（）。

A.期权定价理论

B.保险精算理论

C.信用等级转移矩阵

D.违约概率的历史数据

答案：C

解析：期权定价理论常用于一些基于期权思想的信用风险模型，如KMV模型，它通过股权价值和资产价值的关系来衡量信用风险，A选项不符合。保险精算理论主要应用于保险行业的风险评估和定价，与CreditMetrics模型的基础无关，B选项错误。CreditMetrics模型是基于信用等级转移矩阵来度量信用风险的，该矩阵描述了不同信用等级在一定时期内转移到其他信用等级的概率，通过这个矩阵可以计算出信用资产的价值变化和信用风险，C选项正确。违约概率的历史数据是很多信用风险模型都会参考的，但不是CreditMetrics模型的主要基础，D选项错误。

3.以下关于利率风险的说法，错误的是（）。

A.重新定价风险是由于银行资产、负债和表外业务到期期限或重新定价期限的不同而产生的风险

B.收益率曲线风险是指收益率曲线斜率发生变化导致的风险

C.基准风险是指不同市场利率变动幅度不一致导致的风险

D.期权性风险只存在于含有期权的金融工具中，普通债券不存在期权性风险

答案：D

解析：重新定价风险是银行面临的重要利率风险之一，当银行资产、负债和表外业务的到期期限或重新定价期限不同时，利率的变动会对不同期限的资产和负债产生不同的影响，从而带来重新定价风险，A选项说法正确。收益率曲线风险是指收益率曲线的形状（如斜率）发生变化时，对银行的资产和负债价值产生影响的风险，B选项说法正确。基准风险是由于不同市场利率（如不同期限的利率、不同市场的基准利率等）变动幅度不一致，导致银行面临的风险，C选项说法正确。普通债券虽然没有像期权那样典型的期权条款，但一些可赎回债券、可回售债券等普通债券也具有一定的期权特征，存在期权性风险，D选项说法错误。

4.某银行的资产负债表中，固定利率资产为5000万元，固定利率负债为3000万元，浮动利率资产为2000万元，浮动利率负债为4000万元。当市场利率上升时，该银行的净值将（）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.无法确定

答案：B

解析：银行的净值等于资产减去负债。我们可以分别分析固定利率和浮动利率部分对净值的影响。固定利率资产为5000万元，固定利率负债为3000万元，当市场利率上升时，固定利率资产的价值相对下降，而固定利率负债的价值不变，这部分会使净值减少。浮动利率资产为2000万元，浮动利率负债为4000万元，市场利率上升时，浮动利率资产的收益会增加，但浮动利率负债的成本增加得更多，因为负债规模更大，这部分也会使净值减少。综合来看，当市场利率上升时，该银行的净值将减少，B选项正确。

5.以下哪种方法不是用于度量市场风险的方法？()

A.敏感性分析

B.压力测试

C.情景分析

D.内部评级法

答案：D

解析：敏感性分析是通过分析金融资产价值对某些风险因素（如利率、汇率等）的敏感程度来度量市场风险的，它可以帮助我们了解风险因素的微小变动对资产价值的影响，A选项是度量市场风险的方法。压力测试是通过模拟极端的市场情况，来评估金融机构在这些极端情况下的风险承受能力，是度量市场风险的重要方法之一，B选项不符合题意。情景分析是设定不同的市场情景，分析金融资产在这些情景下的表现，从而度量市场风险，C选项也是度量市场风险的方法。内部评级法主要是用于信用风险的度量，通过对借款人的信用状况进行评估，确定信用风险的大小，而不是用于度量市场风险，D选项符合题意。

6.在外汇风险管理中，以下哪种方法属于风险对冲策略？()

A.提前或推迟收付外汇

B.外汇期货交易

C.调整计价货币

D.配对管理

答案：B

解析：提前或推迟收付外汇是根据对汇率走势的预测，提前或推迟外汇的收付时间，以减少外汇风险，但它并不是一种对冲策略，而是一种时间管理策略，A选项不符合。外汇期货交易是通