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行业研究
证券研究报告钢铁2025年11月06日
钢铁行业深度研究报告
钢铁“反内卷”:十年供给侧,行业新征程
❑“内卷”下的钢铁,总量与结构的失衡。自2021年下半年地产开工数据转为
负增长后,国内钢材需求快速下降。但供给端并未及时匹配需求端的变化,导
致钢材市场供给过剩。回顾过去钢铁行业发展,行业共经历了两轮供
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