2025年特许金融分析师预测财务报表与自由现金流预测专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师预测财务报表与自由现金流预测专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师预测财务报表与自由现金流预测专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师预测财务报表与自由现金流预测专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在进行财务报表预测时，分析师最优先考虑的输入变量是什么？

A、历史财务数据

B、管理层战略规划

C、宏观经济指标

D、行业增长率

【答案】B

【解析】正确答案是B。管理层战略规划直接影响公司未来的经营决策和资源配置，

是预测的起点。A选项历史数据仅作为参考基础，C和D选项属于外部环境因素，重

要性低于公司内部战略。知识点：财务预测优先级。易错点：过度依赖历史数据而忽视

战略变化。

2、自由现金流计算中，需要从经营现金流中扣除的项目是？

A、折旧费用

B、营运资本变动

C、利息支出

D、资本支出

【答案】D

【解析】正确答案是D。自由现金流=经营现金流资本支出，反映企业可自由支配

的现金。A、B属于经营现金流组成部分，C属于融资活动。知识点：自由现金流构成。

易错点：混淆经营现金流与自由现金流的区别。

3、预测资产负债表时，通常作为平衡项目的科目是？

A、应收账款

B、存货

C、应付账款

D、留存收益

【答案】D

【解析】正确答案是D。留存收益通过净利润和股利政策自动平衡资产负债表，其

他科目需根据业务活动预测。知识点：资产负债表预测技术。易错点：误认为流动负债

项目可作为平衡项。

4、高通胀环境下，预测财务报表时最需要调整的项目是？

A、收入增长率

2025年特许金融分析师预测财务报表与自由现金流预测专题试卷及解析2

B、折旧方法

C、存货计价

D、资本结构

【答案】C

【解析】正确答案是C。通胀会显著影响存货成本流转，先进先出法会虚增利润。A、

B、D受影响相对较小。知识点：通胀对财务报表的影响。易错点：忽视存货计价方法

变更对利润的影响。

5、自由现金流折现模型中，最敏感的输入变量是？

A、增长率

B、折现率

C、初始现金流

D、终值

【答案】A

【解析】正确答案是A。增长率直接影响所有未来现金流预测，微小变化会导致估

值大幅波动。B、C、D影响相对较小。知识点：DCF敏感性分析。易错点：低估增长

率假设的重要性。

6、预测现金流量表时，需要与利润表关联的项目是？

A、应收账款变动

B、固定资产处置

C、股利支付

D、债务发行

【答案】A

【解析】正确答案是A。应收账款变动反映收入确认与现金回收的时间差，是连接

利润表和现金流量表的关键。B、C、D属于投融资活动。知识点：三表勾稽关系。易错

点：忽视营运资本变动的作用。

7、自由现金流预测中，资本支出通常与什么指标最相关？

A、销售收入

B、净利润

C、折旧费用

D、营运资本

【答案】A

【解析】正确答案是A。资本支出通常与业务规模扩张相关，销售收入是其最佳代

理变量。B、C、D相关性较弱。知识点：资本支出驱动因素。易错点：错误使用折旧作

为资本支出预测基础。

8、预测财务报表时，周转率指标主要用于预测？

2025年特许金融分析师预测财务报表与自由现金流预测专题试卷及解析3

A、利润表项目

B、资产负债表项目

C、现金流量表项目

D、所有者权益变动

【答案】B

【解析】正确答案是B。周转率反映资产使用效率，直接用于预测应收账款、存货

等资产负债表项目。A、C、D不直接相关。知识点：财务比率应用。易错点：混淆不

同比率的使用场景。

9、自由现金流计算中，税后利息支出应该？

A、加回

B、扣除

C、忽略

D、资