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CFA考试《CFA二级》历年真题精选及详细解析1007-15_图文

姓名：__________考号：__________

一、单选题(共10题)

1.以下哪项不是有效市场假说的特征？()

A.价格反映所有可得信息

B.价格变动是随机的

C.投资者无法持续获得超额收益

D.投资者对市场信息的反应一致

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价通常取决于什么？()

A.无风险利率

B.资产预期收益率

C.资产的Beta系数

D.市场预期收益率

3.以下哪项不是固定收益证券的主要风险？()

A.信用风险

B.利率风险

C.流动性风险

D.操作风险

4.关于债券的久期，以下哪项描述是正确的？()

A.久期与债券的到期时间成反比

B.久期与债券的利率成正比

C.久期与债券的利率成反比

D.久期与债券的到期时间成正比

5.在投资组合管理中，以下哪项不是资产配置决策的一部分？()

A.风险容忍度

B.投资目标

C.资产类别选择

D.投资组合规模

6.以下哪项不是多因素模型中的风险因子？()

A.市场风险

B.公司规模

C.行业风险

D.货币政策

7.关于股票市场的波动性，以下哪项描述是正确的？()

A.波动性越低，投资回报越高

B.波动性越高，投资回报越高

C.波动性与投资回报无直接关系

D.波动性越高，投资风险越低

8.以下哪项不是衍生品的主要类型？()

A.期货

B.期权

C.普通股

D.远期

9.在评估公司财务状况时，以下哪项不是常用的财务比率？()

A.流动比率

B.负债比率

C.资产回报率

D.股东权益回报率

10.在股票市场中，以下哪项不是影响股票价格的主要因素？()

A.公司业绩

B.市场情绪

C.经济政策

D.天气状况

二、多选题(共5题)

11.以下哪些是衡量固定收益证券信用风险的因素？()

A.债务人的财务状况

B.债务人的违约概率

C.市场利率水平

D.债券的到期时间

12.在资产配置过程中，以下哪些因素会影响投资者的风险偏好？()

A.投资者的年龄

B.投资者的财富水平

C.投资者的投资目标

D.投资者的风险承受能力

13.以下哪些是影响股票价格的非市场因素？()

A.公司的管理层

B.行业竞争状况

C.政治稳定性

D.经济增长预期

14.在多因素模型中，以下哪些是常见的风险因子？()

A.市场风险

B.公司规模

C.行业风险

D.股息支付率

15.以下哪些是评估公司财务健康状况的财务比率？()

A.流动比率

B.负债比率

C.资产回报率

D.股东权益回报率

三、填空题(共5题)

16.根据资本资产定价模型（CAPM），预期资产的回报率等于无风险利率加上风险资产的______。

17.债券的______衡量了债券现金流的风险，它与债券的价格波动性成正比。

18.在资产配置过程中，投资者的______是决定投资组合风险和回报水平的重要因素。

19.在有效市场假说（EMH）中，______假设认为所有投资者都能够快速、准确地评估所有可得信息，从而使得资产价格总是公平的。

20.在财务分析中，______是衡量公司盈利能力和财务健康状况的关键比率。

四、判断题(共5题)

21.在CAPM模型中，任何资产的预期回报率都可以通过无风险利率和市场风险溢价来计算。()

A.正确B.错误

22.如果市场是完全有效的，那么所有股票的价格都将反映其内在价值，投资者将无法通过市场交易获得超额收益。()

A.正确B.错误

23.债券的信用评级越高，其利率通常会低于信用评级较低的债券。()

A.正确B.错误

24.在资产配置过程中，投资者的风险偏好不会随着时间的变化而变化。()

A.正确B.错误

25.多因素模型中的风险因子可以用来解释股票收益的波动性，但不能用来预测股票的未来收益。()

A.正确B.错误

五、简单题(共5题)

26.简述有效市场假说的三种形式及其主要特征。

27.解释什么是Beta系数，并说明它在投资组合管理中的作用。

28.讨论固定收益证券的利率风险和再投资风险，并说明如何管理这些风险。

29.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其应用。

30.在多因素模型中，讨论哪些风险因子是常见的，