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2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的统计方法专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的统计方法专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的统计方法专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资组合风险管理中，用于衡量资产收益率偏离其均值程度的统计量是？

A、标准差

B、偏度

C、峰度

D、相关系数

【答案】A

【解析】正确答案是A。标准差是衡量收益率波动性的核心指标，反映数据偏离均

值的程度。B选项偏度衡量分布不对称性，C选项峰度衡量分布尾部厚度，D选项相关

系数衡量资产间线性关系。知识点：基础统计量应用。易错点：混淆波动性与分布形态

指标。

2、当投资组合收益率分布呈现左偏时，意味着？

A、存在较多极端正收益

B、存在较多极端负收益

C、收益分布对称

D、收益集中在均值附近

【答案】B

【解析】正确答案是B。左偏分布的左尾较长，表示存在极端负收益的可能性较大。

A选项描述右偏特征，C选项对称分布偏度为零，D选项与峰度相关。知识点：偏度

interpretation。易错点：左右偏方向与极端收益方向的对应关系。

3、在风险价值（VaR）计算中，95%置信水平对应的VaR值表示？

A、有5%概率损失超过该值

B、有95%概率损失超过该值

C、平均损失水平

D、最大可能损失

【答案】A

【解析】正确答案是A。VaR定义在给定置信水平下，可能超过的最大损失。95%

置信水平意味着5%的尾部风险。B选项方向相反，C选项描述期望损失，D选项VaR

不是最大损失。知识点：VaR概念理解。易错点：置信水平与尾部概率的对应关系。

4、蒙特卡洛模拟在风险管理中的主要优势是？

A、计算速度快

2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的统计方法专题试卷及解析2

B、适用于非线性资产

C、不需要历史数据

D、结果精确无误差

【答案】B

【解析】正确答案是B。蒙特卡洛模拟能处理复杂非线性关系，适合衍生品等资产。

A选项实际计算较慢，C选项需要输入参数，D选项存在模拟误差。知识点：风险模型

比较。易错点：混淆不同模拟方法的特点。

5、投资组合的系统性风险通常用？

A、贝塔系数衡量

B、标准差衡量

C、夏普比率衡量

D、特雷诺比率衡量

【答案】A

【解析】正确答案是A。贝塔系数反映资产对市场变动的敏感性，是系统性风险指

标。B选项是总风险，C、D选项是风险调整收益指标。知识点：风险类型划分。易错

点：混淆系统性风险与总风险指标。

6、在压力测试中，情景分析的主要目的是？

A、预测未来市场走势

B、评估极端事件影响

C、计算日常风险值

D、优化投资组合

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试通过极端情景评估组合抗风险能力。A选项不是

主要目的，C选项是VaR功能，D选项是资产配置目标。知识点：压力测试应用。易

错点：混淆压力测试与常规风险管理的区别。

7、当两个资产收益完全负相关时，投资组合风险？

A、最大化

B、最小化

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。完全负相关资产可通过适当配置完全对冲风险。A选项是

完全正相关特征，C选项需要相关系数为零，D选项在确定相关系数下可判断。知识

点：相关性与风险分散。易错点：相关系数极值对组合风险的影响。

8、条件风险价值（CVaR）与VaR的主要区别是？

2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的统计方法专题试卷及解析3

A、计算方法不同

B、考虑尾部平均损失

C、置信水平不同

D、应用场景不同

【答案】B

【解析】正确