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2025年特许金融分析师另类投资在投资组合中的作用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师另类投资在投资组合中的作用专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师另类投资在投资组合中的作用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资组合中加入另类投资资产的主要目的是什么？

A、提高组合的流动性

B、降低组合的系统性风险

C、增强组合的分散化效果

D、简化组合的管理流程

【答案】C

【解析】正确答案是C。另类投资（如私募股权、对冲基金、房地产等）与传统资

产类别的相关性较低，能够有效增强投资组合的分散化效果。A错误，因为许多另类投

资（如私募股权）流动性较差；B错误，另类投资主要降低非系统性风险，对系统性风

险影响有限；D错误，另类投资通常需要更复杂的管理。知识点：另类投资的分散化作

用。易错点：混淆流动性风险与分散化效果。

2、下列哪项属于另类投资的典型特征？

A、高透明度

B、高流动性

C、高信息不对称性

D、低监管要求

【答案】C

【解析】正确答案是C。另类投资通常具有高信息不对称性，因为其市场透明度较

低，信息获取难度大。A错误，另类投资透明度普遍较低；B错误，许多另类投资（如

房地产、私募股权）流动性较差；D错误，另类投资通常面临更严格的监管。知识点：

另类投资的特征。易错点：误认为另类投资监管宽松。

3、在投资组合中配置对冲基金的主要作用是什么？

A、提供稳定的现金流

B、对冲市场下行风险

C、提高组合的信用评级

D、降低交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。对冲基金通过多种策略（如卖空、杠杆等）对冲市场下行风

险，从而在市场波动中提供保护。A错误，对冲基金的现金流通常不稳定；C错误，对

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冲基金配置对信用评级无直接影响；D错误，对冲基金的交易成本通常较高。知识点：

对冲基金的作用。易错点：混淆对冲基金与固定收益资产的功能。

4、房地产投资信托（REITs）与直接投资房地产相比，主要优势是什么？

A、更高的收益率

B、更强的流动性

C、更低的管理成本

D、更低的波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。REITs在交易所上市交易，流动性远高于直接投资房地产。

A错误，REITs的收益率不一定高于直接投资；C错误，REITs的管理成本可能更高；

D错误，REITs的波动性通常高于直接投资。知识点：REITs的特点。易错点：忽视流

动性差异。

5、私募股权投资的主要风险来源是什么？

A、市场流动性风险

B、利率波动风险

C、信息不对称风险

D、汇率波动风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。私募股权投资面临较高的信息不对称风险，因为投资标的

通常是非上市公司，信息披露有限。A错误，私募股权的流动性风险是次要的；B错误，

利率波动对私募股权影响较小；D错误，汇率波动仅对跨境私募股权投资有影响。知识

点：私募股权的风险。易错点：混淆主要风险与次要风险。

6、大宗商品在投资组合中的主要作用是什么？

A、提供稳定的股息收入

B、对冲通货膨胀风险

C、降低组合的波动性

D、提高组合的信用质量

【答案】B

【解析】正确答案是B。大宗商品价格通常与通货膨胀正相关，能够有效对冲通货

膨胀风险。A错误，大宗商品不提供股息；C错误，大宗商品波动性较高；D错误，大

宗商品对信用质量无影响。知识点：大宗商品的作用。易错点：忽视大宗商品的通胀对

冲功能。

7、下列哪项是另类投资与传统投资的主要区别？

A、收益率更高

B、风险更低

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C、监管更宽松

D、市场效率更低

【答案