2025年金融风险管理师股票市场指数与动态对冲专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师股票市场指数与动态对冲专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师股票市场指数与动态对冲专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师股票市场指数与动态对冲专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、以下哪项不属于股票市场指数的主要功能？

A、反映市场整体走势

B、作为投资组合业绩基准

C、直接预测个股价格

D、用于开发指数衍生品

【答案】C

【解析】正确答案是C。股票市场指数的主要功能包括反映市场整体走势(A)、作

为投资组合业绩基准(B)和开发指数衍生品(D)的基础。指数本身不能直接预测个股

价格(C)，这是技术分析或基本面分析的任务。知识点：指数功能。易错点：混淆指数

的反映功能与预测功能。

2、动态对冲策略中，Delta中性策略的主要目标是？

A、最大化收益

B、消除价格风险

C、降低交易成本

D、提高流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。Delta中性策略通过调整持仓使组合Delta值为零，主要目

标是消除标的资产价格变动带来的风险(B)。最大化收益(A)是投机策略的目标，降低

交易成本(C)和提高流动性(D)是交易执行层面的考虑。知识点：对冲策略目标。易

错点：混淆风险管理与收益目标。

3、以下哪个指数采用市值加权法计算？

A、道琼斯工业平均指数

B、标普500指数

C、平均价格指数

D、等权重指数

【答案】B

【解析】正确答案是B。标普500指数采用市值加权法，而道琼斯工业平均指数(A)

采用价格加权，平均价格指数(C)和等权重指数(D)采用其他加权方式。知识点：指

数加权方法。易错点：混淆不同指数的加权方式。

4、动态对冲中，Gamma值衡量的是？

2025年金融风险管理师股票市场指数与动态对冲专题试卷及解析2

A、价格敏感性

B、波动率敏感性

C、Delta的变化率

D、时间衰减

【答案】C

【解析】正确答案是C。Gamma衡量Delta对标的资产价格变化的敏感性，即Delta

的变化率(C)。价格敏感性是Delta(A)，波动率敏感性是Vega(B)，时间衰减是Theta(D)。

知识点：希腊字母含义。易错点：混淆不同希腊字母的定义。

5、以下哪项不是指数期货的主要用途？

A、套期保值

B、投机交易

C、股息收入

D、套利交易

【答案】C

【解析】正确答案是C。指数期货主要用于套期保值(A)、投机交易(B)和套利交

易(D)，但不提供股息收入(C)，因为期货合约不涉及实际股票持有。知识点：期货功

能。易错点：忽略期货与现货的区别。

6、动态对冲中，Vega风险通常通过什么工具管理？

A、股票现货

B、利率互换

C、期权

D、期货

【答案】C

【解析】正确答案是C。Vega风险是波动率风险，主要通过期权(C)管理，因为期

权价格对波动率敏感。股票现货(A)、利率互换(B)和期货(D)对波动率不敏感。知识

点：波动率风险管理。易错点：混淆不同工具的风险暴露。

7、以下哪个事件会导致指数成分股调整？

A、公司分红

B、股票拆分

C、公司退市

D、股价波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。公司退市(C)会导致指数成分股调整，而分红(A)、拆分

(B)和波动(D)通常不影响成分股资格。知识点：指数维护规则。易错点：混淆日常事

件与结构性变化。

2025年金融风险管理师股票市场指数与动态对冲专题试卷及解析3

8、动态对冲中，Theta值衡量的是？

A、价格风险

B、时间衰减

C、波动率风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析