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2025年特许金融分析师亚洲资产支持证券市场专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师亚洲资产支持证券市场专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师亚洲资产支持证券市场专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在亚洲资产支持证券（ABS）市场中，日本和中国香港的RMBS（住宅抵押贷

款支持证券）在结构设计上的主要区别是什么？

A、日本的RMBS通常采用过手结构，而中国香港的RMBS更偏好转付结构

B、中国香港的RMBS基础资产池更集中于商业地产贷款

C、日本的RMBS必须由政府机构担保

D、中国香港的RMBS不允许进行再证券化

【答案】A

【解析】正确答案是A。日本RMBS市场发展较早，传统上多采用简单的过手结构，

现金流直接传递给投资者；而中国香港作为国际金融中心，更倾向于使用转付结构以提

供更稳定的现金流分配。B选项错误，两地RMBS均以住宅贷款为主；C选项错误，日

本RMBS多数为私人发行；D选项错误，香港市场允许再证券化操作。知识点：ABS

结构设计差异。易错点：混淆不同市场的监管要求和市场惯例。

2、2023年新加坡金融管理局（MAS）推出的绿色ABS框架中，对基础资产的特

殊要求是？

A、必须包含至少50%的太阳能项目贷款

B、要求资产池符合《欧盟可持续金融分类方案》

C、引入气候风险压力测试要求

D、强制要求第三方ESG认证

【答案】C

【解析】正确答案是C。MAS绿色ABS框架创新性地要求对基础资产进行气候风

险压力测试，这是亚洲市场的首创。A选项错误，框架未设定具体技术比例；B选项错

误，新加坡采用本国绿色金融taxonomy；D选项错误，认证是鼓励而非强制。知识点：

绿色ABS监管创新。易错点：将不同地区的绿色金融标准混淆。

3、韩国ABS市场中，汽车贷款ABS（AutoABS）的典型特征是？

A、优先档证券通常获得AAA评级

B、基础资产池必须包含至少1000笔贷款

C、发行人必须是商业银行

D、只允许固定利率贷款入池

【答案】A

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【解析】正确答案是A。韩国AutoABS市场成熟，优先档证券因超额抵押和信用

增级措施普遍获得AAA评级。B选项错误，实际资产池规模通常更小；C选项错误，

汽车金融公司是主要发行人；D选项错误，浮动利率贷款也可入池。知识点：韩国ABS

市场特征。易错点：将其他市场的准入要求误用于韩国市场。

4、中国内地企业ABS与交易所资产支持票据（ABN）的主要区别在于？

A、监管机构不同

B、基础资产类型完全不同

C、投资者群体完全隔离

D、信用评级方法存在本质差异

【答案】A

【解析】正确答案是A。企业ABS由证监会监管，ABN由交易商协会监管，这是

最根本区别。B选项错误，两者基础资产类型有重叠；C选项错误，投资者群体存在交

叉；D选项错误，评级方法基本一致。知识点：中国ABS产品分类。易错点：忽视监

管框架对产品特性的决定性影响。

5、印度ABS市场中，小额贷款ABS（MicrofinanceABS）面临的最大风险是？

A、提前还款风险

B、借款人信用风险

C、法律合规风险

D、汇率波动风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。印度小额贷款借款人偿债能力较弱，信用风险是主要关注

点。A选项错误，提前还款在印度市场不普遍；C选项错误，监管环境已改善；D选项

错误，以卢比计价无汇率风险。知识点：新兴市场ABS风险特征。易错点：将成熟市

场风险特征套用于新兴市场。

6、泰国ABS市场特有的”双重追索权”结构是指？

A、投资者可同时向原始权益人和SPV追索

B、发起人保留