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CompanyUpdate
ChinaResearchDept.
其d阿
2025年11月6日
朱吉翔澜起科技(688008.SH)Buy买进
C0044@capitalcom.tw
目标价(元)170.003Q25业绩增长动力依旧强劲
结论与建议：
公司基本资讯
产业别电子3Q25公司营收增长57%，扣除股权支付费用后净利润增长106%，环比增
A股价(2025/11/5)128.91长11%，反映AI产业发展拉动内存需求高速增长，同时公司产销规模同步上
上证指数(2025/11/5)3969.25升。另外，公司新的高性能运力芯片产值继续快速成长。
股价12个月高/低169.66/61.4
展望未来，国内互联网大厂如阿里、腾讯、字节都已进入算力军备竞赛
总发行股数(百万)1145.15
A股数(百万)1145.15的关键时期，预计未来三年国内算力需求将实现跨越式增长。因此，DRAM行
A市值(亿元)1476.21业迎来了新的发展契机。澜起作为国内内存接口芯片的龙头，将充分受益于
主要股东香港中央结算
AI浪潮对于高速存储需求的拉动。其业绩增长空间也进一步打开。目前股价
有限公司
(12.66%)对应2027年PE39倍，维持买进建议。
每股净值(元)10.71
股价/账面净值12.04◼3Q25营收、净利润持续高增：得益于AI需求强劲，2025年前三季度公司
一个月三个月一年实现营收40.6亿元,YOY增长57.8%;实现净利润16.3亿元,YOY增长
股价涨跌(%)-16.641.388.066.9%,EPS1.44元。其中，3Q25公司实现营收14.2亿元,YOY增长57.2%，
实现净利润4.7亿元，YOY增长22.9%。2025年第三季度，公司股价大幅上
近期评等
出刊日期前日收盘评等涨，较第二季度末上涨89%，导致公司当期股份支付费用大幅增长，相关
2024-02-2072.44买进金额为3.5亿元，对归属于上市公司股东的净利润的影响为3.4亿元，剔
2024-10-3149.95买进除该影响，3Q25公里净利润8.11亿元，同比增长106%，环比增长11%，公
产品组合司实际业绩增长强劲。从毛利率来看，前三季公司综合毛利率61.5%,较
互联类芯片96%上年同期上升3.
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