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2025年特许金融分析师投资政策声明跨级别综合重点专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资政策声明跨级别综合重点专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师投资政策声明跨级别综合重点专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在为个人客户制定投资政策声明（IPS）时，以下哪项是最重要的第一步？

A、确定客户的风险承受能力

B、分析客户的流动性需求

C、明确客户的投资目标和约束条件

D、评估客户的税务状况

【答案】C

【解析】正确答案是C。IPS制定的核心是全面了解客户情况，其中明确投资目标

和约束条件是基础框架。A、B、D都是IPS的重要组成部分，但属于后续细化内容。知

识点：IPS制定流程。易错点：考生容易直接跳到风险承受能力分析，而忽略目标与约

束的系统性梳理。

2、对于机构投资者的IPS，以下哪项约束条件通常不适用于养老金计划？

A、投资期限

B、流动性需求

C、法规限制

D、股东要求

【答案】D

【答案】D。养老金计划作为机构投资者，主要考虑受益人利益而非股东要求。A、

B、C都是养老金计划必须考虑的关键约束。知识点：机构投资者IPS特点。易错点：

混淆机构投资者类型，误将公司股东要求套用到养老金计划。

3、在IPS中，以下哪项描述最符合”中等风险承受能力”？

A、客户愿意接受30%的本金损失以追求高收益

B、客户要求本金绝对安全，收益可忽略不计

C、客户可接受1015%的短期波动，追求长期稳健增长

D、客户要求年化收益必须超过通胀率5个百分点

【答案】C

【解析】正确答案是C。中等风险承受能力通常表现为可接受适度波动，平衡风险

与收益。A属于高风险，B属于极低风险，D的收益要求过高。知识点：风险承受能力

分级。易错点：考生容易将收益要求与风险承受能力直接挂钩。

4、以下哪项因素最可能导致需要调整IPS？

A、市场短期波动

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B、基金经理更换

C、客户婚姻状况变化

D、季度业绩未达标

【答案】C

【解析】正确答案是C。IPS调整通常由客户基本情况重大变化触发，如婚姻、退休

等。A、B、D属于正常市场或管理变动，一般不涉及IPS修改。知识点：IPS更新触

发条件。易错点：混淆市场波动与客户基本情况的区别。

5、在IPS的流动性需求分析中，以下哪项属于紧急流动性需求？

A、计划5年后购房的首付款

B、每月生活开支

C、突发医疗费用

D、年度旅游预算

【答案】C

【解析】正确答案是C。紧急流动性需求指不可预见的即时资金需求，如医疗费用。

A是中期目标，B是常规需求，D是可计划支出。知识点：流动性需求分类。易错点：

将所有资金需求都视为紧急需求。

6、对于保守型投资者的资产配置，以下哪项最不合适？

A、70%债券+30%股票

B、100%货币市场基金

C、50%股票+50%债券

D、80%债券+20%股票

【答案】B

【解析】正确答案是B。100%货币市场基金过于保守，无法抵御通胀，不符合长期

投资目标。A、C、D都是合理的保守配置。知识点：保守型资产配置。易错点：过度

保守可能损害长期购买力。

7、在IPS中，以下哪项不属于投资约束条件？

A、投资期限

B、风险承受能力

C、流动性需求

D、税务考虑

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险承受能力属于投资目标范畴，不是约束条件。A、C、D

都是典型的投资约束。知识点：IPS构成要素。易错点：混淆目标与约束的区分标准。

8、对于高净值客户的IPS，以下哪项税务考虑最重要？

A、资本利得税优化

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