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2025年特许金融分析师假设检验与回归分析综合应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师假设检验与回归分析综合应用专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师假设检验与回归分析综合应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一位分析师想要检验某只共同基金的平均收益率是否显著高于其基准指数的平

均收益率。他应该采用哪种类型的假设检验？

A、双尾检验

B、左尾检验

C、右尾检验

D、方差齐性检验

【答案】C

【解析】正确答案是C。因为分析师关心的是基金收益率是否“高于”基准，这是一个

方向性的假设，因此应使用右尾检验。原假设为基金平均收益率小于等于基准平均收益

率，备择假设为基金平均收益率大于基准平均收益率。A选项双尾检验用于检验是否存

在差异（不等于），而不关心方向。B选项左尾检验用于检验是否“低于”。D选项方差齐

性检验是比较两个或多个总体的方差是否相等，与本题的均值比较无关。知识点：假设

检验的类型选择。易错点：混淆单尾检验和双尾检验的应用场景，未能根据问题中的关

键词（如“高于”、“低于”、“不等于”）准确判断检验方向。

2、在回归分析中，如果某个自变量的p值小于预设的显著性水平（如5%），这意

味着什么？

A、该自变量与因变量之间存在因果关系

B、该自变量的系数在统计上显著不为零

C、该自变量对模型的解释力最强

D、该自变量的系数估计值一定很大

【答案】B

【解析】正确答案是B。p值小于显著性水平意味着我们有足够的证据拒绝原假设

（即该自变量的系数等于零），因此可以认为该自变量的系数在统计上显著不为零，它对

因变量有显著的解释力。A选项错误，回归分析只能揭示变量间的相关关系，不能直接

推断因果关系。C选项错误，p值小只说明统计显著性，不代表其经济重要性或解释力

最强，解释力强弱需看系数大小和标准化系数等。D选项错误，统计显著性与系数估

计值的绝对大小没有必然联系，一个很小的系数在样本量很大时也可能统计显著。知识

点：回归系数的显著性检验（t检验）。易错点：将统计显著性与经济显著性、因果关系

或系数大小混淆。

3、在进行时间序列回归分析时，如果残差项存在序列相关（自相关），可能会导致

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什么主要问题？

A、回归系数的估计值有偏

B、回归系数的估计值无效

C、回归系数的标准误被低估，从而影响t检验的可靠性

D、模型的拟合优度R平方会变得非常高

【答案】C

【解析】正确答案是C。当残差存在序列相关时，最主要的问题是普通最小二乘法

（OLS）估计的系数标准误通常是错误的，并且倾向于被低估。标准误被低估会导致t统

计量被人为放大，从而可能错误地认为一个不显著的变量是显著的（第一类错误）。A

和B选项错误，在存在序列相关的情况下，OLS估计量仍然是无偏和一致的，但不再

是有效的（即不是最优线性无偏估计），不过其主要影响集中在标准误上。D选项错误，

序列相关本身不一定会导致R平方异常升高，R平方衡量的是模型对数据变动的解释

程度。知识点：回归分析的基本假设及违反后果（序列相关）。易错点：混淆序列相关

对系数估计值本身（无偏性）和对标准误（有效性、推断）的影响。

4、在多元回归模型中，多重共线性是指什么现象？

A、因变量和某个自变量之间存在高度相关

B、两个或多个自变量之间存在高度相关

C、残差项不满足常数方差的假设

D、模型遗漏了重要的解释变量

【答案】B

【解析】正确答案是B。多重共线性特指在多元回归模型中，两个或多个自变量之

间出现了高度相关关系，这使得模型难以估计每个自变量对因变量的独立影响。A选项

描述的是自变量与因变量的关系，这是回归分析希望发现的。C选项描述的是异方差问

题。D选项描述的是模型设定偏误中的遗漏变量问题。知识点：多元回归的假设——无

多重共线性。易错点：将多重共线性与其他回归问题（如异方差、自相关、遗漏变量）

相混淆。

5、一位分析师使用回归模型预测股票收益