2025年特许金融分析师多因素模型在事件驱动策略中的应用专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师多因素模型在事件驱动策略中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师多因素模型在事件驱动策略中的应

用专题试卷及解析

2025年特许金融分析师多因素模型在事件驱动策略中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在事件驱动策略中，多因素模型主要用于解决什么问题？

A、预测市场整体走势

B、量化事件对股票收益的特异性影响

C、评估公司财务健康状况

D、计算期权隐含波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。多因素模型在事件驱动策略中的核心作用是分离出事件本

身对股票收益的影响，通过控制其他系统性风险因素，量化事件的特异性收益。A选项

属于市场择时策略范畴；C选项更多依赖基本面分析；D选项是衍生品定价问题。知识

点：多因素模型的应用场景。易错点：容易混淆多因素模型与基本面分析的功能边界。

2、并购套利策略中，多因素模型最需要控制的风险因子是？

A、规模因子

B、价值因子

C、市场风险因子

D、并购失败风险因子

【答案】C

【解析】正确答案是C。并购套利策略的收益主要来自并购价差，但市场整体波动

会显著影响套利收益，因此必须控制市场风险因子。A、B是常见的风格因子但非核心；

D是事件本身的风险而非需要控制的外部因子。知识点：事件驱动策略的风险控制。易

错点：容易忽视市场系统性风险对事件策略的影响。

3、在分析公司分拆事件时，多因素模型中应重点调整的因子是？

A、动量因子

B、流动性因子

C、公司治理因子

D、行业因子

【答案】D

【解析】正确答案是D。分拆事件会改变公司的行业归属和业务结构，行业因子调

整对准确评估事件影响至关重要。A、B、C虽然重要但非分拆事件的核心影响因子。知

识点：特定事件对应的关键因子选择。易错点：容易忽略行业因子在结构性事件中的重

要性。

2025年特许金融分析师多因素模型在事件驱动策略中的应用专题试卷及解析2

4、多因素模型在破产重组策略中的主要局限性是？

A、无法预测破产概率

B、忽视法律程序复杂性

C、高估流动性溢价

D、过度依赖历史数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。破产重组策略的核心风险在于法律程序的不确定性，这是

多因素模型难以量化的。A、C、D是所有量化模型的共性问题，非破产策略特有。知

识点：事件驱动策略的模型局限性。易错点：容易混淆模型的一般局限性与特定策略的

特殊局限。

5、在分析股东积极主义事件时，多因素模型应优先考虑的因子是？

A、ESG因子

B、波动率因子

C、杠杆因子

D、质量因子

【答案】A

【解析】正确答案是A。股东积极主义事件通常涉及公司治理和ESG问题，相关因

子对事件收益有显著解释力。B、C、D虽然相关但非核心。知识点：事件类型与因子

的匹配原则。易错点：容易忽视ESG因子在治理类事件中的重要性。

6、多因素模型在分析要约收购事件时，最需要调整的异常收益计算基准是？

A、行业平均收益

B、市场指数收益

C、可比公司收益

D、历史波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。要约收购事件具有高度特异性，使用可比公司作为基准能

更准确衡量异常收益。A、B过于宽泛；D与收益计算无关。知识点：事件研究中的基

准选择。易错点：容易混淆不同基准的适用场景。

7、在分析股票回购事件时，多因素模型应重点控制的因子是？

A、规模因子

B、价值因子

C、流动性因子

D、动量因子

【答案】C

2025年特许金融分析师多因素模型在事件驱动策略中的应用专题试卷及解析3

【解析】正确答案是C。股票回购直接影响市场流动性，流动性因子是关键控制变

量。A、B、D虽然相关但非回购事件的核心影响因子。知识点：事件与因子的因果关

系识别。易错点：容易忽视流动性因子