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2025年特许金融分析师金融市场与监管机构专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师金融市场与监管机构专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师金融市场与监管机构专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、以下哪项机构主要负责美国证券市场的监管，并执行《证券交易法》？

A、美联储（FederalReserve）

B、美国证券交易委员会（SEC）

C、商品期货交易委员会（CFTC）

D、联邦存款保险公司（FDIC）

【答案】B

【解析】正确答案是B。美国证券交易委员会（SEC）是根据1934年《证券交易法》

设立的独立联邦政府机构，其主要职责是保护投资者、维护公平、有序和高效的市场，

并促进资本形成。它负责监管证券行业，包括证券交易所、证券经纪商和投资顾问。选

项A，美联储，主要负责货币政策、金融稳定和银行监管。选项C，CFTC，主要监管

美国的期货和期权市场。选项D，FDIC，主要负责为银行存款提供保险并监管银行机

构。知识点：主要金融监管机构的职责划分。易错点：容易将SEC与CFTC的监管范

围混淆，前者监管证券，后者监管衍生品。

2、在金融市场中，做市商（MarketMaker）的主要作用是什么？

A、为市场提供流动性，通过双边报价买卖特定证券

B、代表客户执行交易指令，以获取最佳成交价格

C、分析宏观经济趋势，并向机构投资者提供投资建议

D、承销首次公开发行的股票，并承担销售风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。做市商的核心职能是在市场上持续报出特定证券的买入价

（Bid）和卖出价（Ask），并愿意在这些价格上进行交易，从而为市场提供流动性，缩小

买卖价差，确保交易能够顺利进行。选项B描述的是经纪商（Broker）的角色。选项C

描述的是分析师或投资顾问的角色。选项D描述的是投资银行承销部门的角色。知识

点：金融市场主要参与者的功能。易错点：容易混淆做市商和经纪商的角色，做市商用

自己的账户交易并承担风险，而经纪商作为中介撮合交易。

3、根据巴塞尔协议III，为了提高银行在金融危机时期的损失吸收能力，引入了哪

项新的资本要求？

A、一级资本充足率

B、总资本充足率

C、杠杆率

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D、逆周期资本缓冲

【答案】D

【解析】正确答案是D。巴塞尔协议III是2008年金融危机后全球银行监管改革的

重大举措，其核心目标是增强银行体系的稳健性。逆周期资本缓冲是其中的一个关键工

具，要求银行在信贷过度增长时期计提额外的资本，以便在经济下行时释放，用于吸收

损失，平滑信贷周期。选项A和B是巴塞尔协议II中已有的资本要求。选项C，杠

杆率，也是巴塞尔协议III引入的，但它是一个非风险加权后的简单衡量指标，而逆周

期资本缓冲是专门针对系统性风险和周期性的工具。知识点：巴塞尔协议III的核心改

革内容。易错点：巴塞尔协议III引入了多项新规，需要区分它们各自针对的风险类型，

逆周期缓冲是专门针对宏观审慎风险的。

4、以下哪种金融工具通常被认为是无风险利率（RiskfreeRate）的代理指标？

A、公司债券收益率

B、股票市场的预期回报率

C、短期国库券收益率

D、高收益债券（垃圾债）收益率

【答案】C

【解析】正确答案是C。无风险利率是指投资者将资金投资于一项没有任何违约风

险的投资所能获得的回报率。在现实中，由主权政府发行的、特别是短期国库券（如美

国Tbills）被认为是信用风险最低的资产，因此其收益率被广泛用作无风险利率的代理

指标。选项A、B、D都包含了不同程度的信用风险或市场风险，不能代表无风险利率。

知识点：无风险利率的概念与衡量。易错点：可能会误认为长期国债收益率也是无风险

利率的最佳代理，但长期国债包含了对未来通胀的预期和利率风险，因此短期国库券是

更纯粹的选择。

5、欧洲中央银行（ECB）实施货币政策的主要工具是什么？

A、公开市场操作