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2025年特许金融分析师私募股权尽职调查专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师私募股权尽职调查专题试卷及解析

2025年特许金融分析师私募股权尽职调查专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在私募股权投资中，尽职调查的首要目的是什么？

A、确定投资价格

B、评估目标公司的潜在风险与价值

C、设计交易结构

D、制定投后管理计划

【答案】B

【解析】正确答案是B。尽职调查的核心目的是全面评估目标公司的潜在风险与真

实价值，为投资决策提供依据。A选项是尽职调查的结果之一而非首要目的；C选项属

于交易执行阶段的工作；D选项是投资后的管理活动。知识点：尽职调查的基本目标。

易错点：考生容易将尽职调查与交易定价直接划等号，忽略了其风险发现的核心功能。

2、以下哪项不属于商业尽职调查的重点内容？

A、市场规模与增长趋势

B、公司治理结构

C、竞争格局分析

D、客户集中度风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。商业尽职调查主要关注市场、竞争、客户等外部经营环境，

而公司治理结构属于法律尽职调查范畴。A、C、D均是商业尽调的核心内容。知识点：

商业尽调的覆盖范围。易错点：考生可能误将公司治理视为商业问题，实际它更偏向法

律合规层面。

3、在财务尽职调查中，“质量性盈余分析”主要关注什么？

A、历史财务数据的准确性

B、盈利能力的可持续性

C、资产负债表的真实性

D、现金流匹配度

【答案】B

【解析】正确答案是B。质量性盈余分析旨在评估盈利的可持续性和质量，而非单

纯的数据准确性（A）或资产负债表真实性（C）。D选项现金流分析是独立模块。知识

点：财务尽调的深度分析方法。易错点：考生可能混淆”盈余质量”与”财务数据准确性”

的概念。

4、私募股权投资中，“关键人条款”通常出现在哪类尽调文件中？

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A、财务尽调报告

B、法律尽调报告

C、运营尽调报告

D、商业尽调报告

【答案】B

【解析】正确答案是B。关键人条款属于法律文件中的风险控制条款，通常在法律

尽调中重点审查。其他尽调类型不涉及此类法律条款分析。知识点：法律尽调的特殊条

款审查。易错点：考生可能因”关键人”与运营相关而误选C，但实际这是法律风险管理

内容。

5、以下哪项最能反映私募股权尽职调查的”反向尽职调查”特征？

A、目标公司调查投资方背景

B、投资方调查目标公司

C、第三方机构独立调查

D、监管机构合规审查

【答案】A

【解析】正确答案是A。反向尽调指目标公司对投资方的调查，是双向尽调的体现。

B是常规尽调；C是第三方尽调；D是监管审查。知识点：尽调的双向性特征。易错点：

考生可能忽略尽调的双向性，仅关注投资方对目标公司的调查。

6、在运营尽职调查中，“供应链弹性评估”主要针对什么风险？

A、原材料价格波动

B、供应商集中度过高

C、物流成本上升

D、产品质量问题

【答案】B

【解析】正确答案是B。供应链弹性核心关注供应商集中度、替代性等结构性风险，

而非价格波动（A）或成本（C）等市场因素。D属于生产质量风险。知识点：运营尽

调的供应链分析维度。易错点：考生可能混淆”弹性”与”成本”概念。

7、私募股权投资中，“EBITDA调整”通常出现在哪类尽调分析中？

A、商业尽调

B、法律尽调

C、财务尽调

D、税务尽调

【答案】C

【解析】正确答案是C。EBITDA调整是财务尽调中标准化盈利指标的核心工作，

其他尽调类型不涉及财务数据调整。知识点：财务尽调的盈利调整技术。易错点：考生

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可能因EBITDA涉及税务而误选D，但实际这是财务分析工具。

8、以下哪项不属于私