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2025年特许金融分析师投资组合绩效评估核心：货币敞口对国际投资组合绩效的影响专题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资组合绩效评估核心：货币敞口

对国际投资组合绩效的影响专题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资组合绩效评估核心：货币敞口对国际投资组合绩效的

影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在国际投资组合中，当本国货币相对于投资所在国货币升值时，对以本币计价

的投资组合绩效会产生什么影响？

A、绩效提升

B、绩效下降

C、无影响

D、影响不确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。当本国货币升值时，以外币计价的资产换算成本币的价值

会减少，导致投资组合绩效下降。知识点：货币汇率变动对国际投资组合的影响。易错

点：容易忽略汇率变动对资产换算的影响，误认为汇率变动对绩效无影响。

2、以下哪种货币对冲策略最适合风险厌恶型投资者？

A、完全不进行对冲

B、部分对冲

C、完全对冲

D、动态对冲

【答案】C

【解析】正确答案是C。完全对冲可以消除汇率波动带来的不确定性，适合风险厌

恶型投资者。知识点：货币对冲策略的选择。易错点：容易混淆部分对冲和完全对冲的

适用场景，误认为部分对冲更适合风险厌恶型投资者。

3、在国际投资组合绩效评估中，货币敞口对绩效的贡献通常如何衡量？

A、通过资产收益率

B、通过汇率变动率

C、通过资产收益率与汇率变动率的乘积

D、通过资产收益率与汇率变动率的和

【答案】C

【解析】正确答案是C。货币敞口对绩效的贡献是资产收益率与汇率变动率的乘积，

反映了汇率变动对资产收益的影响。知识点：货币敞口贡献的衡量方法。易错点：容易

忽略乘积关系，误认为是简单的加和关系。

4、以下哪种情况下，货币敞口对投资组合绩效的影响最为显著？

2025年特许金融分析师投资组合绩效评估核心：货币敞口对国际投资组合绩效的影响专题试卷及解析

A、投资组合中本国资产占比高

B、投资组合中外国资产占比高

C、投资组合中债券占比高

D、投资组合中股票占比高

【答案】B

【解析】正确答案是B。外国资产占比越高，汇率变动对投资组合绩效的影响越大。

知识点：货币敞口的影响因素。易错点：容易忽略资产配置中外国资产占比的重要性，

误认为资产类型的影响更大。

5、在国际投资组合中，货币对冲的主要目的是什么？

A、提高资产收益率

B、降低汇率风险

C、增加资产多样性

D、减少交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币对冲的主要目的是降低汇率波动带来的风险。知识点：

货币对冲的目的。易错点：容易混淆对冲与其他投资策略的目的，误认为对冲是为了提

高收益率。

6、以下哪种货币对冲工具最常用于国际投资组合管理？

A、远期合约

B、期权

C、期货

D、互换

【答案】A

【解析】正确答案是A。远期合约因其灵活性和简单性，是最常用于国际投资组合

管理的货币对冲工具。知识点：货币对冲工具的选择。易错点：容易忽略远期合约的优

势，误认为期权或期货更常用。

7、在国际投资组合绩效评估中，货币敞口对绩效的影响通常被视为：

A、系统性风险

B、非系统性风险

C、可分散风险

D、无风险收益

【答案】A

【解析】正确答案是A。货币敞口对绩效的影响通常被视为系统性风险，因为汇率

变动受宏观经济因素影响，难以通过分散投资完全消除。知识点：货币敞口的风险性

2025年特许金融分析师投资组合绩效评估核心：货币敞口对国际投资组合绩效的影响专题试卷及解析

质。易错点：容易混淆系统性风险和非系统性风险的定义，误认为货币敞口是非系统性

风险。

8、以下哪种情况下，投资者更倾向于不对货币敞口进行对冲？

A、预期本国货币升值

B、预期本国货币贬值

C、预期汇率稳定

D、预期汇率波动剧烈

【答案】B

【解析】正确答案是B。当预期本国货币贬值时，不对冲货币敞口可以从汇率变动

中获益。知识点：货币对冲的决策依据。易错点：容易忽略汇率预期对对冲决策的影响，

误认为汇率稳定时更倾向于不对冲。

9、在国际投资组