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2025年金融风险管理师债券违约概率与信用利差关系专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师债券违约概率与信用利差关系专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师债券违约概率与信用利差关系专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用市场中，当一家公司的违约概率上升时，其发行的债券信用利差通常会

如何变化？

A、保持不变

B、扩大

C、收窄

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。违约概率上升意味着信用风险增加，投资者会要求更高的

风险补偿，因此信用利差会扩大。选项A错误，因为信用利差会随风险变化而调整。选

项C错误，收窄通常表示信用风险降低。选项D错误，在有效市场中这种关系是确定

的。知识点：信用风险与信用利差的关系。易错点：混淆信用利差与无风险利率的关系。

2、下列哪项因素通常不会直接影响债券的信用利差？

A、发行人的财务状况

B、宏观经济环境

C、债券的票面利率

D、市场流动性

【答案】C

【解析】正确答案是C。票面利率是债券发行时确定的固定利率，不直接影响信用

利差。选项A、B、D都是影响信用利差的关键因素。知识点：信用利差的影响因素。易

错点：误认为票面利率与信用利差直接相关。

3、在经济衰退期间，投资级债券与高收益债券的信用利差通常会如何变化？

A、两者均收窄

B、投资级收窄，高收益扩大

C、两者均扩大

D、投资级扩大，高收益收窄

【答案】C

【解析】正确答案是C。经济衰退时，违约风险普遍上升，投资者风险厌恶情绪增

加，导致所有债券的信用利差扩大，尤其是高收益债券。知识点：经济周期与信用利差

的关系。易错点：忽略经济衰退对整体信用市场的系统性影响。

4、信用利差主要补偿投资者承担的哪类风险？

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A、利率风险

B、流动性风险

C、信用风险

D、汇率风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用利差是补偿投资者因承担发行人违约风险而要求的额

外收益。选项A、B、D虽然也是债券风险，但不是信用利差的主要补偿对象。知识点：

信用利差的定义与功能。易错点：混淆信用利差与其他风险溢价的概念。

5、当市场预期未来通胀上升时，信用利差通常会如何变化？

A、扩大

B、收窄

C、不变

D、无法确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。通胀上升会侵蚀债券实际收益，增加企业融资成本，进而

提高违约风险，导致信用利差扩大。知识点：通胀与信用利差的关系。易错点：忽略通

胀对企业财务状况的间接影响。

6、下列哪类债券的信用利差通常最小？

A、国债

B、AAA级公司债

C、BBB级公司债

D、垃圾债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。AAA级公司债信用风险最低，因此信用利差最小。国债无

信用风险，信用利差为零，但题目问的是债券。知识点：信用评级与信用利差的关系。

易错点：误认为国债有信用利差。

7、信用利差的期限结构通常呈现什么形态？

A、向上倾斜

B、向下倾斜

C、水平

D、不确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。长期债券违约风险更高，投资者要求更高补偿，因此信用

利差期限结构通常向上倾斜。知识点：信用利差期限结构。易错点：忽略期限对违约风

险的影响。

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8、当一家公司信用评级从AA下调至A时，其债券信用利差会如何变化？

A、不变

B、小幅扩大

C、大幅扩大

D、收窄

【答案】B

【解析】正确答案是B。评级下调表明信用风险增加，信用利差会扩大，但AA至

A的降幅属于小幅调整。知识点：信用评级变动与信用利差的关