营运资金管理：流动资产与负债策略.pdfVIP

上篇财务——第六章营运管理

一、本章概述

本章首先解析了营运管理的内容，继而对现金、应收账款及存货等流动资产管理作了全面

案例解析，最后对短期借款及商业信用筹资等流动负债的管理作了阐述。

二、关键考点

1.流动资产的特点及管理要求；

2.现金管理的目标、方法以及最佳现金余额的确定；

3.应收账款管理的目标、信用政策的内容以及信用政策决策。

三、知识点精讲

知识点营运管理的主要内容

一、营运的概念及特点

（一）营运的概念

1.广义概念

企业流动资产总额

2.狭义概念

流动资产减去流动负债的余额

本采用的是狭义概念。

（二）营运的特点

1.多样性

2.数量波动性

3.周转短期性

二、营运管理策略

（一）流动资产的投资策略

1.紧缩流动资产投资策略

（1）策略内容

维持低水平的流动资产与销售收入比率，此处的流动资产包括存货、应收款项及现金，不包括

、债券等金融性流动资产。

（2）优点――节约流动资产持有成本

（3）缺点

①更紧的应收账款信用政策；

②较低的存货占用水平；

③缺乏现金用于偿还应付账款。

2.宽松流动资产投资策略

（1）策略内容

维持较高水平的流动资产与销售收入比率

（2）优点

宽松的应收账款信用政策、较高的存货占用水平及足够现金可应对财务与经营风险。

（3）缺点

增加流动资产持有成本。

【结论】最优流动资产投资应是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低。

（二）流动资产的融资策略

1.流动资产的分类

（1）永久性流动资产

（2）波动性流动资产

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Management

1.Overviewofthischapter

Thischapterfirstanalyzesthecontentofworkingcapitalmanagement,thenprovidesacomprehensivecaseanalysisofthe

managementofcurrentassetssuchascash,accountsreceivable,andinventory,andfinallyexinsthemanagementofcurrentli

abilitiessuchasshort-termborrowingsandcommercialcreditfinancing.

2.Keytestpoints

1.Characteristicsandmanagementrequirementsofcurrentassets;2.Cash

managementobjectives,methodsanddeterminationofoptimalcashbalances;

3.Accountsreceivablemanagementobjectives,creditcontentandcredit

decisions.

3.Focuson

knowledgepoints

Knowledgepoints:Maincontentsofworking