融资现金流量法及实体现金流量分析应用.pdfVIP

（2）融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析）

实体现金流量=股权现金流量+现金流量

其中：

①现金流量

=税后利息-新借本金（或+偿还本金）

=税后利息-净增加

②股权现金流量=实体现金流量-现金流量

【扩展】

（1）如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其有：

①金融资产；②借入新的；③新的。

（2）如果实体现金流量是正数，它有5种使用途径：

①向债权人支付利息（注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用）；②向债

权人偿还本金，清偿部分；③向股东支付股利；④从股东处回购；⑤金融

资产。

【扩展】简化（第8章）

【例题·综合题】甲公司有关资料如下：

（1）甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中，2008年2009年为实际值，

2010年至2011年为预测值（其中资产负债表项目为期末值）。

实际值预测值

2008年2009年2010年2011年

利润表项目：

一、主营业务收入1000.001070.001134.201191.49

减：主营业务成本600.00636.00674.16707.87

二、主营业务利润400.00434.00460.04483.62

减：销售和用（不200.00214.00228.98240.43

含折旧费用）

折旧费用40.0042.4245.3947.66

财务费用20.0021.4023.3524.52

三、利润总额140.00156.18162.32171.01

(2)Financingcashflowmethod(analysisfromthedirectionofentity

cashflow)Entitycashflow=Equitycashflow+Debtcashflow

Amongthem:1Debtcashflow=After-taxinterest-newlyborrowed

debtprincipal(or+repaymentofdebtprincipal)=After-taxinterest-

netdebtincrease2Equitycashflow=Entitycashflow-Debtcash

flow

【扩展】

(1)Iftheentityscashflowisneive,thecompanyneedstoraisecash,whichcancomefrom:1.Sellingfi

nancialassets;2.Borrowingnewdebt;3.Issuingnewshares.(2)Iftheentityscashflowispositive,ithas5