投资者情绪与上市公司投资策略：迎合与保守的权衡抉择.docxVIP

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2025-11-11 发布于上海
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投资者情绪与上市公司投资策略：迎合与保守的权衡抉择

一、引言

1.1研究背景与问题提出

在传统金融学理论的框架下，市场被假定为有效，投资者也被视为完全理性，他们基于充分的信息进行投资决策，使得股票价格能够准确反映其内在价值。然而，20世纪80年代以来，随着金融市场的不断发展和研究的深入，大量难以用传统金融理论解释的股票市场异常现象逐渐涌现，如股票价格的过度波动、封闭式基金折价之谜、IPO抑价现象等。这些异象表明，投资者并非完全理性，市场也并非总是有效。在此背景下，行为金融学应运而生，它将心理学和个体行为学引入金融学领域，为解释金融市场中的各种现象提供了新的视角。

行为金融理论认为，投