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第五章筹资管理（下）
第一节混合筹资
第二节需要量预测
第三节资本成本与资本结构
本章考情分析
题型2013年2014年2015年
单项选择题2题2分3题3分3题3分
多项选择题1题2分1题2分1题2分
判断题2题2分1题1分1题1分
计算分析题5分
综合题7分9分
合计11分13分15分
第一节混合筹资
一、可转换债券
1.定义：可转换债券是一种混合型，是公司普通债券与的组合体。
（1）不可分离的可转换债券：转股权和债权不可分离。
（2）可分离的可转换债券：时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组合。
2.可转换债券的基本性质
（1）性：可以转换，也可以放弃；本质上是一种买入。
（2）资本转换性：持有期间属于债权，转换后属于股权。
（3）赎回与回售
【例题·判断题】可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格普通股的权利，因此
可转换债券具有买入的性质。（）
『正确』正确
『解析』可转换债券赋予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选
择将债券转换为普通股，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。由于可转换债券
持有人具有在未来按一定的价格的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入。
3.可转换债券的基本要素包括：标的、票面利率、转换价格、转换比率、转换期、赎回条
款、回售条款、强制性转换条款。
（1）标的：可以是公司自己的，也可以是其他公司。
（2）票面利率：一般低于普通债券票面利率。
（3）转换价格
①可转换债券转换为普通股的每股普通股价格。
②通常比发售日市场价格高出一定比例。
（4）转换比率＝
（5）转换期：有四种情况，以10年期债券为例
①日至到期日：0－－10年；
②日至到期前：0－－9年；
③后某日至到期日：6－－10年；
④后某日至到期前：5－－9年。
Chapter5Financing
Management(Part2)
Section1MixedFinancingSection2
ForecastofFundRequirements
Section3CapitalCostandCapital
Structure
Analysisoftestsituationinthischapter
题型
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