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2025年金融风险管理师利率平价理论中的国际投资专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率平价理论中的国际投资专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师利率平价理论中的国际投资专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据利率平价理论，当一国利率高于外国利率时，该国货币的远期汇率将呈现

何种趋势？

A、升值

B、贬值

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论指出，高利率国家的货币在远期市场上会贬

值，以抵消其较高的利率优势。A选项错误，因为高利率货币远期会贬值而非升值。C

选项错误，利率差异必然导致远期汇率调整。D选项错误，利率平价理论提供了明确的

预测方向。知识点：利率平价理论的基本原理。易错点：混淆利率与汇率的关系方向。

2、在国际投资中，抛补利率平价（CIP）与非抛补利率平价（UIP）的主要区别在

于？

A、是否考虑交易成本

B、是否涉及远期合约对冲

C、是否考虑税收因素

D、是否适用于短期投资

【答案】B

【解析】正确答案是B。抛补利率平价涉及通过远期合约对冲汇率风险，而非抛补

利率平价不进行对冲。A选项错误，两者都可能考虑交易成本。C选项错误，税收因素

不是主要区别。D选项错误，两者均适用于短期投资。知识点：抛补与非抛补利率平价

的区别。易错点：忽略远期合约的作用。

3、当利率平价理论不成立时，国际投资者可能通过何种方式获利？

A、购买高利率国家债券

B、进行套利交易

C、持有现金

D、投资本国市场

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论不成立时，投资者可通过套利交易（如借入

低利率货币兑换成高利率货币投资，同时进行远期对冲）获利。A选项错误，单纯购买

2025年金融风险管理师利率平价理论中的国际投资专题试卷及解析2

高利率债券可能面临汇率风险。C选项错误，持有现金无收益。D选项错误，投资本国

市场无法利用利率差异。知识点：利率平价偏离与套利机会。易错点：忽视汇率风险对

冲的重要性。

4、在国际投资中，利率平价理论假设市场参与者具有何种特征？

A、风险偏好

B、完全理性

C、信息不对称

D、短期投机倾向

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论假设市场参与者完全理性，会利用所有套利

机会直至市场均衡。A选项错误，理论假设风险中性而非偏好。C选项错误，理论假设

信息完全对称。D选项错误，理论不局限于短期投机。知识点：利率平价理论的基本假

设。易错点：混淆理性与风险偏好。

5、当一国央行提高利率时，根据利率平价理论，短期内该国货币可能？

A、立即升值

B、立即贬值

C、先升值后贬值

D、先贬值后升值

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率提高会吸引资本流入导致即期升值，但高利率货币远

期会贬值，因此呈现先升值后贬值的趋势。A选项错误，忽略了远期贬值预期。B选项

错误，与资本流动逻辑相反。D选项错误，顺序颠倒。知识点：利率变动对汇率的短期

影响。易错点：忽视即期与远期汇率的动态关系。

6、在国际投资中，利率平价理论主要适用于哪种市场？

A、股票市场

B、商品市场

C、外汇市场

D、债券市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率平价理论主要解释外汇市场中利率与汇率的关系。A、

B、D选项错误，理论不直接适用于这些市场。知识点：利率平价理论的应用范围。易

错点：混淆不同市场的定价机制。

7、当利率平价理论成立时，国际投资者进行无风险套利的收益应？

A、高于国内投资

B、低于国内投资

2025年金融风险管理师利率平价理论中的国际投资专题试卷及解析3

C、等于国内投资

D、无法确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率平价理论成立时