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2025年金融风险管理师风险价值在流动性风险中的应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值在流动性风险中的应用专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值在流动性风险中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在流动性风险管理中，风险价值（VaR）模型主要用于衡量？

A、市场价格的波动性

B、信用违约的可能性

C、在正常市场条件下，特定持有期内资产组合可能面临的最大损失

D、流动性不足导致的资产折价出售损失

【答案】C

【解析】正确答案是C。VaR模型的核心功能是量化在正常市场条件下，特定持有

期内和给定置信水平下，资产组合可能面临的最大潜在损失。在流动性风险管理中，它

被用来评估资产在正常情况下的市场风险，这是流动性风险的一个组成部分。选项A

描述的是波动性，是VaR的输入而非输出；选项B是信用风险范畴；选项D描述的是

流动性风险的直接表现，但VaR本身不直接衡量折价损失，而是通过市场风险间接关

联。知识点：VaR的基本定义与应用。易错点：混淆VaR的直接衡量对象（市场风险）

与流动性风险的具体表现。

2、流动性调整后的风险价值（LVaR）与传统VaR的主要区别在于？

A、计算时间周期不同

B、置信水平设定不同

C、考虑了资产变现时的市场冲击成本

D、仅适用于股票市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。LVaR在传统VaR的基础上，进一步考虑了在压力或正常

市场条件下，因资产流动性不足导致在变现过程中产生的额外成本，如买卖价差扩大和

市场冲击成本。选项A和B是VaR模型的通用参数，非LVaR特有；选项D错误，

LVaR可应用于多种资产类别。知识点：LVaR的核心理念与改进。易错点：忽略LVaR

对流动性成本的量化调整。

3、在应用VaR模型评估流动性风险时，“持有期”参数的选择应主要考虑？

A、投资者的风险偏好

B、资产的流动性特征

C、市场的波动性水平

D、监管机构的最低要求

【答案】B

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【解析】正确答案是B。持有期的设定应与资产的流动性紧密相关，流动性差的资

产需要更长的持有期来反映其变现时间。选项A影响置信水平；选项C是VaR的输

入变量；选项D是合规性考虑，但非流动性风险的核心。知识点：VaR参数设定与流

动性关系。易错点：将持有期与风险偏好或波动性直接挂钩。

4、下列哪种情况会显著增加VaR模型在流动性风险评估中的不确定性？

A、市场交易量增加

B、资产买卖价差收窄

C、市场深度不足

D、持有期缩短

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场深度不足意味着大额交易可能导致价格剧烈波动，增

加变现成本，从而放大VaR的不确定性。选项A和B改善流动性；选项D减少不确

定性。知识点：市场深度对VaR的影响。易错点：混淆交易量与市场深度的概念。

5、在流动性风险压力测试中，VaR模型通常用于？

A、预测极端市场事件的发生概率

B、量化压力情景下的潜在损失

C、设定流动性储备的最低标准

D、评估交易对手的信用状况

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR在压力测试中通过模拟极端市场条件，量化组合可能

面临的损失，为流动性储备提供依据。选项A是压力测试的前提；选项C是测试结果

的应用；选项D属于信用风险。知识点：VaR在压力测试中的作用。易错点：混淆VaR

的量化功能与预测功能。

6、流动性黑洞现象对VaR模型的主要影响是？

A、降低VaR的估计值

B、导致VaR模型失效

C、使VaR低估实际风险

D、增加VaR的计算复杂度

【答案】C

【解析】正确答案是C。流动性黑洞指市场流动性突然枯竭，导致资产无法按正常

价格变现，此时VaR基于正常市场条件的假设会严重低估风险。选项A和B错误；选