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2025年特许金融分析师ESG投资与投资组合构建专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师ESG投资与投资组合构建专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师ESG投资与投资组合构建专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在ESG投资中，“双重重要性”（DoubleMateriality）原则指的是什么？

A、仅关注ESG因素对财务表现的影响

B、仅关注企业活动对环境和社会的影响

C、同时关注ESG因素对财务表现的影响和企业活动对环境社会的影响

D、仅关注治理因素对投资决策的影响

【答案】C

【解析】正确答案是C。双重重要性原则要求投资者同时考虑两个维度：一是ESG

因素如何影响企业财务表现（财务重要性），二是企业活动如何对环境和社会产生影响

（环境社会重要性）。选项A和B只考虑了单一维度，选项D则忽略了环境和社会因

素。知识点：ESG评估框架。易错点：容易将双重重要性误解为仅关注财务影响或仅关

注外部影响。

2、下列哪项属于ESG整合投资策略的核心特征？

A、完全排除所有争议性行业

B、将ESG因素系统性地纳入传统财务分析

C、仅通过股东提案推动企业变革

D、专注于特定主题的投资（如清洁能源）

【答案】B

【解析】正确答案是B。ESG整合的核心是将ESG因素与传统财务分析相结合，全

面评估投资价值。选项A描述的是排除策略，选项C是股东参与策略，选项D是主题

投资策略。知识点：ESG投资策略分类。易错点：容易混淆ESG整合与其他ESG策

略的区别。

3、在投资组合构建中，“碳足迹”分析主要用于评估什么？

A、投资组合的短期波动性

B、投资组合的碳排放强度

C、投资组合的流动性风险

D、投资组合的信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。碳足迹分析专门用于衡量投资组合的碳排放强度，帮助投

资者了解其投资对气候变化的影响。选项A、C、D分别属于风险管理的不同维度。知

识点：ESG量化指标。易错点：可能将碳足迹与其他风险指标混淆。

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4、根据PRI原则，负责任投资应遵循的核心责任不包括以下哪项？

A、将ESG问题纳入投资决策

B、成为积极的所有者

C、适当披露ESG信息

D、保证所有投资都获得超额收益

【答案】D

【解析】正确答案是D。PRI（负责任投资原则）强调的是将ESG纳入投资过程、

积极所有权和信息披露，但并不保证投资收益。选项A、B、C都是PRI的核心内容。

知识点：PRI六项原则。易错点：可能误认为负责任投资必然带来超额收益。

5、在ESG数据评估中，“范围3排放”通常指什么？

A、企业直接控制的排放源

B、外购能源产生的间接排放

C、价值链中其他间接排放

D、所有排放的总和

【答案】C

【解析】正确答案是C。范围3排放指价值链中所有其他间接排放，如原材料采购、

产品使用等。选项A是范围1，选项B是范围2，选项D是总排放量。知识点：温室

气体排放分类。易错点：容易混淆范围2和范围3的区别。

6、ESG投资中的”洗绿”（Greenwashing）行为主要指什么？

A、投资组合完全排除高碳行业

B、过度宣传环保行为而实际表现不符

C、定期披露ESG报告

D、参与股东投票

【答案】B

【解析】正确答案是B。洗绿指企业或基金夸大其ESG表现或贡献，实际执行不到

位。选项A、C、D都是负责任的ESG实践。知识点：ESG投资风险。易错点：可能

将洗绿误解为一般的ESG信息披露行为。

7、在治理因素（G）评估中，“董事会独立性”主要关注什么？

A、董事会成员的薪酬水平

B、独立董事在董事会中的比例

C、董事会的会议频率

D、董事会