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第十二章普通股与长期筹资
【考情分析】
本章为非重点章，主要介绍普通股筹资和长期筹资。其中，普通股的首次与股权再融
资为重点内容。本章知识点以理解记忆为主，题型多为客观题，也可能与其他章节合并作为题
考点，平均分值在3分左右。
【主要考点】
1.普通股的首次
2.股权再融资
3.长期筹资
第一节普通股筹资
【普通股筹资的特点】
1.没有固定利息负担
2.没有固定到期日
3.筹资
优点
4.能增加公司的信誉
5.筹资限制较少
6.预期收益较高且能在一定程度上抵消通货膨胀的影响，因此容易吸收
1.资本成本较高
1）股东的投资风险高，要求较高的必要收益率
2）股利只能在税后利润中支付，无抵税效应
缺点3）费用高于其他
2.增加新股东可能分散公司的控制权
3.上市带来较大的信息披露成本，并增加保护商业的难度
4.增加公司被收购的风险
【普通股的首次】
1.的方式
公开间接不公开直接
含义通过中介机构，公开向社会公众不公开，只向少数特定的对象直接
范围广，对象多，易足额筹本
优点变现性强，流通性好弹性大，成本低
提高公司的知名度和扩大
缺点手续繁琐，成本高范围小，变现性差
2.的销售方式
可直接控制过程，实现意图，并节省费用；
自行销售筹资时间长，公司要承担全部风险，对公司的知名度、信誉和实力要求较
高。
包销代销
根据承销协议商定的价格，经营机构经营机构代替公司，收取佣
委托销售买进公司全部，然后向社金，不承担股款未募足的风险。
会公众按较高的价格。公司可获得部分溢价收入，降低费用，
公司可及时筹足资本，不承担风但要承担风险。
Chapter12CommonEquityandLong-termDebt
Financing
【ExaminationAnalysis】
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