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2025年金融风险管理师房地产投资信托风险分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师房地产投资信托风险分析专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师房地产投资信托风险分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、房地产投资信托（REITs）面临的最主要市场风险是什么？

A、信用风险

B、流动性风险

C、利率风险

D、管理风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率风险是REITs面临的最主要市场风险，因为利率上升

会直接推高REITs的融资成本，同时降低其相对吸引力，导致股价下跌。A选项信用

风险主要涉及租户违约，虽然重要但不如利率风险普遍；B选项流动性风险在REITs

中相对较低，因为多数REITs在交易所上市交易；D选项管理风险属于操作风险范畴。

知识点：REITs市场风险类型。易错点：容易将信用风险与市场风险混淆。

2、以下哪项不属于REITs特有的风险因素？

A、杠杆率过高

B、资产集中度风险

C、政策法规变化

D、汇率波动

【答案】D

【解析】正确答案是D。汇率波动主要影响跨境投资，不是REITs特有风险。A、B、

C都是REITs特有的风险：高杠杆率是REITs常见特征，资产集中度指投资组合过度

集中于特定区域或物业类型，政策法规变化直接影响REITs运营。知识点：REITs风

险特征。易错点：容易忽视REITs与普通股票的风险差异。

3、REITs估值最常用的指标是？

A、市盈率

B、净资产收益率

C、运营资金（FFO）

D、现金流折现

【答案】C

【解析】正确答案是C。运营资金（FFO）是REITs估值的核心指标，因为它剔除

了折旧等非现金支出，更能反映实际现金流。A选项市盈率不适用，因为REITs必须

分配大部分收益；B选项净资产收益率不能反映REITs的特殊性；D选项现金流折现

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虽然重要但不是最常用指标。知识点：REITs估值方法。易错点：容易套用普通股票估

值指标。

4、REITs面临的主要信用风险来源是？

A、利率波动

B、租户违约

C、管理层变动

D、股价下跌

【答案】B

【解析】正确答案是B。租户违约是REITs信用风险的主要来源，直接影响租金收

入。A选项利率波动属于市场风险；C选项管理层变动属于操作风险；D选项股价下跌

是结果而非风险来源。知识点：REITs信用风险识别。易错点：容易混淆风险类型与风

险来源。

5、以下哪项措施最能降低REITs的流动性风险？

A、提高杠杆率

B、分散投资区域

C、增加现金储备

D、选择上市REITs

【答案】D

【解析】正确答案是D。选择上市REITs能显著降低流动性风险，因为可以在交易

所自由买卖。A选项提高杠杆率会增加风险；B选项分散投资区域主要降低集中度风

险；C选项增加现金储备虽有帮助但效果不如上市交易。知识点：REITs流动性风险管

理。易错点：容易忽视上市与非上市REITs的流动性差异。

6、REITs的杠杆率通常控制在什么水平？

A、10%以下

B、30%50%

C、60%80%

D、90%以上

【答案】B

【解析】正确答案是B。行业惯例显示，REITs杠杆率通常控制在30%50%，过高会

增加财务风险。A选项过低影响收益；C、D选项过高不符合监管要求。知识点：REITs

杠杆率管理。易错点：容易与普通企业杠杆率混淆。

7、以下哪项不属于REITs的合规风险？

A、收益分配比例不足

B、信息披露不充分

C、资产估值偏差

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