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2025年金融风险管理师股票市场指数与组合保险策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师股票市场指数与组合保险策略专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师股票市场指数与组合保险策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、以下哪项是股票市场指数的主要功能？

A、预测个股价格走势

B、反映市场整体表现

C、提供投资建议

D、计算公司市值

【答案】B

【解析】正确答案是B。股票市场指数的核心功能是反映市场整体或特定板块的价

格变动和表现，为投资者提供市场基准。A选项错误，指数反映的是整体趋势而非个

股；C选项错误，指数本身不提供投资建议；D选项错误，公司市值是单独计算的。知

识点：指数功能。易错点：混淆指数与个股分析工具的区别。

2、组合保险策略的核心目标是？

A、最大化收益

B、完全消除风险

C、限制下行风险同时保留上行潜力

D、降低交易成本

【答案】C

【解析】正确答案是C。组合保险策略旨在通过动态调整资产配置，在保护投资组

合免受大幅下跌影响的同时，保留一定的市场上涨收益。A选项错误，该策略不以收益

最大化为首要目标；B选项错误，风险无法完全消除；D选项错误，该策略可能增加交

易成本。知识点：组合保险策略目标。易错点：误以为保险策略能完全规避风险。

3、以下哪种指数编制方法最可能受到高股价个股的过度影响？

A、等权重指数

B、价格加权指数

C、市值加权指数

D、基本面加权指数

【答案】B

【解析】正确答案是B。价格加权指数赋予高股价个股更高权重，如道琼斯工业平

均指数。A选项错误，等权重指数赋予所有股票相同权重；C选项错误，市值加权指数

按公司市值加权；D选项错误，基本面加权指数按财务指标加权。知识点：指数编制方

法。易错点：混淆价格加权与市值加权的区别。

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4、在组合保险策略中，“复制性看跌期权”策略通常通过哪种方式实现？

A、直接购买看跌期权

B、动态调整股票和无风险资产比例

C、持有期货合约

D、固定比例配置

【答案】B

【解析】正确答案是B。复制性看跌期权策略通过动态调整股票和无风险资产比例

来模拟看跌期权的保护效果。A选项错误，直接购买期权属于保护性看跌期权策略；C

选项错误，期货主要用于对冲而非复制期权；D选项错误，固定比例无法实现动态保

护。知识点：组合保险实现方式。易错点：混淆直接购买期权与复制策略的区别。

5、以下哪项是股票市场指数的主要局限性？

A、无法反映市场情绪

B、包含所有上市公司

C、可能存在survivorshipbias

D、计算复杂

【答案】C

【解析】正确答案是C。指数可能因剔除退市公司而存在幸存者偏差，导致高估历

史表现。A选项错误，指数可以反映市场情绪；B选项错误，指数通常只包含部分代表

性公司；D选项错误，现代指数计算已高度自动化。知识点：指数局限性。易错点：忽

视幸存者偏差对历史数据的影响。

6、组合保险策略在极端市场波动中的主要风险是？

A、交易成本过高

B、无法及时调整仓位

C、保护效果失效

D、流动性不足

【答案】B

【解析】正确答案是B。极端波动时，策略要求的频繁调整可能因交易延迟或市场

中断而无法及时执行。A选项错误，交易成本是次要问题；C选项错误，策略本身不会

失效；D选项错误，流动性问题通常不涉及主要指数成分股。知识点：组合保险风险。

易错点：低估极端市场对动态调整的影响。

7、以下哪种指数最适合作为被动投资基准？

A、等权重指数

B、价格加权指数

C、市值加权指数

D、行业轮动指数

2025年金融风险管理师股票市场指数与组合保险策略专题试卷及解析3

【答案】C