【太平洋-2025研报】道通科技（688208）：各项业务均高速增长，单季度毛利率显著提升.pdfVIP

2025年11月06日

公司点评

公/

买入维持

司

道通科技(688208)

研

究目标价:

昨收盘:36.03

各项业务均高速增长，单季度毛利率显著提升

事件：道通科技发布2025年三季报。2025年前三季度，公司实现营

◼走势比较业收入34.96亿元，同比增长24.69%；实现归母净利润7.33亿元，同比

增长35.49%；实现扣非归母净利润7.18亿元，同比增长61.81%。

110%

太84%Q3毛利率显著提升，研发投入加大。2025Q3单季度，公司实现营业

平58%收入11.51亿元，同比增长19.59%；实现归母净利润2.53亿元，同比增

洋32%长63.49%。25Q3单季度毛利率为57.43%，同比+2.69pct，环比+4.9pct；

销售、管理、研发费用率分别为9.60%/7.44%/16.71%，分别同比-

证6%6700112.70pct/+0.27pct/+2.62pct。

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(20%)113681

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股道通科技沪深300AI+维修：TPMS替换需求、AI新品驱动高增长。2025年前三季度，

份TPMS产品受益于全球替换需求政策红利，持续保持高速增长。同时，公

司持续深化AI多模态语音大模型和AIAgents应用，具备AI特性的数

有◼股票数据字维修新品继续引领行业潮流，并带动业绩快速增长。

限总股本/流通(亿股)6.7/6.7

公总市值/流通(亿元)241.47/241.47AI+充电：毛利率持续提升，落地多个大客户订单。2025年前三季度，