海康威视(002415)基本面企稳回暖，AI赋能企业数字化已进入落地阶段-251030-国盛证券.pdfVIP

证券研究报告|公司点评

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20251030

年月日

海康威视（002415.SZ）

基本面企稳回暖，AI赋能企业数字化已进入落地阶段

三季报业绩企稳回暖，利润释放和现金流回暖凸显优秀管理能力。2025年买入（维持）

单三季度公司实现收入增速0.66%，相比Q2收入负增长的情况，增速环股票信息

比转正，体现出公司抵御宏观经济波动的实力；与此同时，公司2025单

二季度归母净利润增速为15%，而2025单三季度归母净利润增速达到行业计算机设备

前次评级买入

20%，公司经营活动产生的现金流净额达到136.97亿元，同比激增426%，

业绩质量改善，基本面开始企稳。10月29日收盘价（元）33.35

总市值（百万元）305,648.47

针对智能物联领域痛点，海康推出观澜大模型，可在千行百业落地。人工总股本（百万股）9,164.87

智能赋能各行各业的过程中，遭遇了一系列的痛点与挑战，包括数据的依其中自由流通股（%）98.71

赖性、传统深度学习泛化能力不足、算力成本较高等痛点。针对这些问题，30日日均成交量（百万股）91.58

海康威视推出观澜大模型，它分为基础大模型、行业大模型和任务模型三股价走势

层结构，其视觉大模型可以有效提升同场景上的性能上限和跨场景的泛化

能力。海康威视沪深300

30%

AI行业落地已有大量实例，有效赋能下游降本增效。1）拥有大量原材料

22%

仓储的工业企业的共同痛点：原料管理困难。海康威视赋能裕泰化工，提

供智能盘库解决方案，极大提升原料清点效率，用AI+3D扫描的方法精14%

准盘库，耗时从4小时降低到15分钟。2）海康威视AI赋能天业冷链，6%

数字化提升公司全流程效率。海康的车辆调度管理系统实现出入园线上

-2%

化，时间缩短超80%，沟通成本大降。海康AI月台相机实现月台占用状

态监测、自动识别车牌、车辆进出时间同步、作业人数、车尾门开关状态、-10%