国防军工行业：政策与产业共振，看好商业航天表现-251028-财通证券.pdfVIP

政策与产业共振，看好商业航天表现

国防军工

证券研究报告行业投资策略周报/2025.10.28

投资评级:看好(维持)核心观点

最近12月市场表现

国防军工沪深300❖国防军工行业行情回顾：近一周国防军工行业指数涨跌幅(2.81%)在申万

20%一级行业中排名第12/31；近一月国防军工行业指数涨跌幅(0.02%)在申万一

13%级行业中排名第17/31；近一年国防军工行业指数涨跌幅(12.18%)在申万一

5%级行业中排名第19/31。

-2%

-10%❖国防军工行业估值水平：当前(2025/10/25)国防军工行业的PE-

-17%TTM(85.77)在过去十年中的PE-TTM分位数为78.19%；航空装备-申万

II行业的PE-TTM(80.33)在过去十年中的PE-TTM分位数为76.21%；航

天装备-申万II行业的PE-TTM(178.88)在过去十年中的PE-TTM分位数

分析师佘炜超为99.75%；航海装备-申万II行业的PE-TTM(56.50)在过去十年中的PE-

SAC证书编号：S0160522080002

TTM分位数为5.60%；军工电子-申万II行业的PE-TTM(106.89)在过去

shewc@

十年中的PE-TTM分位数为96.09%；地面兵装-申万II行业的PE-

分析师杨博星TTM(147.69)在过去十年中的PE-TTM分位数为85.97%。

SAC证书编号：S0160525060005

yangbx@

❖国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股

联系人任子悦为:奥维通信(21.31%)、菲利华(17.92%)、星网宇达(15.29%)、立航科技

renzy01@

(13.68%)、西测测试(12.25%)、宏达电子(12.12%)、大立科技(12.00%)、

天奥电子(11.93%)、航新科技(10.23%)、中天火箭(9.52%)；近一周表现位

居后十位的个股为:航发控制(-1.44%)、七一二(-1.60%)、国睿科技(-

相关报告1.89%)、中航光电(-2.14%)、洪都航空(-2.17%)、中航沈飞(-2.20%)、航

1.《印尼证实采购歼-10计划，两大星座组天电器(-2.26%)、国瑞科技(-2.49%)、中科海讯(-3.42%)、捷强装备(-

网加速》2025-10-19

4.11%)。

2.《卫星物联网开展商用试验，天兵科技完

成新增融资》2025-10-13

3.《三型舰载机完成起降训练，美方再提航❖资金数据跟踪：申万国防军