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2025年国家开放大学（电大）《投资学》期末考试复习试题及答案解析

所属院校：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.投资学的研究对象是（）

A.单个证券的定价

B.金融市场运行机制

C.投资组合管理

D.投资者的心理活动

答案：B

解析：投资学是一门研究投资活动及其规律的学科，其核心是理解金融市场的运行机制，包括市场效率、资产定价、投资策略等。单个证券定价、投资组合管理属于投资学的一部分，但不是全部研究对象。投资者的心理活动虽然对投资决策有影响，但也不是投资学的主要研究内容。

2.以下哪种投资工具通常被认为风险最低？（）

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.期权合约

答案：B

解析：债券是政府或企业发行的债务工具，投资者购买债券相当于借钱给发行方，按期获得利息并收回本金。通常情况下，债券的风险低于股票、期货合约和期权合约。股票的收益和风险都较高，期货和期权属于衍生品，风险通常更高。

3.资本资产定价模型（CAPM）的核心是（）

A.风险与收益的权衡

B.资产定价的无套利原则

C.有效市场假说

D.马科维茨的均值方差理论

答案：A

解析：资本资产定价模型（CAPM）的核心是解释资产的预期收益率与系统性风险之间的关系，即风险与收益的权衡。模型指出，资产的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价，风险溢价与资产的贝塔系数成正比。其他选项虽然与投资学相关，但不是CAPM的核心。

4.以下哪种投资策略属于被动投资？（）

A.积极选股

B.指数基金投资

C.高频交易

D.价值投资

答案：B

解析：被动投资是指模仿某个市场指数的投资策略，目的是获得市场平均收益，而不试图通过主动选股或择时来获得超额收益。指数基金投资是典型的被动投资策略。积极选股、高频交易和价值投资都属于主动投资策略。

5.以下哪种情况会导致投资组合的风险降低？（）

A.将资金全部投入单一股票

B.投资于相关性高的资产

C.分散投资于不同行业的资产

D.在牛市中持续加仓

答案：C

解析：投资组合的风险降低主要来自于资产之间的分散化。当投资于不同行业的资产时，一个行业的风险不会完全传递到其他行业，从而降低整体投资组合的风险。将资金全部投入单一股票风险最高，投资于相关性高的资产风险不会显著降低，牛市中持续加仓会增加风险。

6.有效市场假说认为，在有效的市场中，以下哪种情况是不可能的？（）

A.资产价格能快速反映所有可获得的信息

B.超额收益是随机出现的

C.投资者可以持续获得超额收益

D.市场参与者的行为是理性的

答案：C

解析：有效市场假说认为，在有效的市场中，资产价格已经反映了所有可获得的信息，因此投资者无法持续获得超额收益。资产价格能快速反映信息、超额收益随机出现、市场参与者行为理性都是有效市场假说的观点。持续获得超额收益是无效市场才可能出现的现象。

7.以下哪种投资分析方法主要关注公司的基本面？（）

A.技术分析

B.量化分析

C.基本面分析

D.事件驱动投资

答案：C

解析：基本面分析是投资分析的一种方法，主要关注公司的财务状况、盈利能力、行业地位等内在因素。技术分析关注价格和成交量等市场数据，量化分析使用数学模型和计算机技术，事件驱动投资基于特定事件（如并购、政策变化）进行投资。只有基本面分析主要关注公司的基本面。

8.以下哪种风险是系统性风险？（）

A.公司管理层的决策失误

B.行业竞争加剧

C.全局性经济衰退

D.公司产品召回

答案：C

解析：系统性风险是影响整个市场的风险，无法通过分散投资消除。全局性经济衰退属于系统性风险，因为它是宏观经济问题，会影响大多数公司和市场。公司管理层的决策失误、行业竞争加剧和公司产品召回属于非系统性风险，可以通过分散投资降低。

9.以下哪种投资工具可以用来对冲利率风险？（）

A.股票

B.远期合约

C.期货合约

D.期权合约

答案：B

解析：远期合约是一种金融衍生品，可以用来对冲利率风险。投资者可以通过签订远期合约，锁定未来的利率水平，从而避免利率波动带来的损失。股票、期货合约和期权合约虽然也是投资工具，但通常不直接用于对冲利率风险。

10.以下哪种投资策略适合长期投资？（）

A.试图预测市场短期走势

B.频繁买卖以获取短期收益

C.持有优质资产并长期持有

D.投资于高波动性的衍生品

答案：C

解析：长期投资策略通常涉及持有优质资产并长期持有，以获得稳定的回报。试图预测市场短期走势、频繁买卖和投资于高波动性的衍生品都属于短期或高风险策略，不适合长期投资。长期投资的核心是耐心持有，不追求短期波动。

11.证券投资的系统性风险主要是指（）

A.公司财务报表造假的风险

B