2025年特许金融分析师股利收益率与股利支付率分析专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师股利收益率与股利支付率分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师股利收益率与股利支付率分析专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师股利收益率与股利支付率分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于股利收益率的描述，正确的是？

A、股利收益率仅反映股票的资本增值潜力

B、股利收益率是每股股利与每股市值的比率

C、股利收益率越高，公司成长性一定越好

D、股利收益率不受市场波动影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。股利收益率是衡量股东从股息中获得回报的指标，计算公

式为每股股利除以每股市值。A错误，股利收益率反映的是股息回报而非资本增值；C

错误，高股利收益率可能意味着公司缺乏成长机会；D错误，股利收益率会随股价波动

而变化。知识点：股利收益率定义与计算。易错点：混淆股利收益率与资本利得收益率。

2、某公司宣布将股利支付率从40%提高到60%，这可能表明？

A、公司面临严重的财务困境

B、公司管理层对未来盈利能力充满信心

C、公司计划大幅增加研发投入

D、公司股价近期将大幅下跌

【答案】B

【解析】正确答案是B。提高股利支付率通常意味着公司有足够的现金流和信心维

持更高的分红水平。A错误，财务困境时公司更可能削减股利；C错误，增加研发投入

通常需要保留更多利润；D错误，提高股利支付率通常对股价有正面影响。知识点：股

利政策信号理论。易错点：忽视股利政策的市场信号作用。

3、下列哪类公司通常具有较低的股利支付率？

A、成熟行业的公用事业公司

B、快速成长的科技初创企业

C、现金流稳定的消费品公司

D、盈利稳定的银行类公司

【答案】B

【解析】正确答案是B。成长型公司通常将大部分利润再投资以支持扩张，因此股

利支付率较低。A、C、D选项中的公司通常现金流稳定且成长机会有限，倾向于支付

较高股利。知识点：生命周期理论与股利政策。易错点：未考虑公司发展阶段对股利政

策的影响。

2025年特许金融分析师股利收益率与股利支付率分析专题试卷及解析2

4、股利支付率与留存收益率的关系是？

A、两者之和等于100%

B、两者呈正相关关系

C、两者无直接关联

D、前者是后者的倒数

【答案】A

【解析】正确答案是A。股利支付率+留存收益率=100%，因为净利润要么用于分

红，要么用于再投资。B错误，两者是此消彼长的关系；C错误，两者直接相关；D错

误，不是倒数关系。知识点：利润分配基本关系。易错点：混淆留存收益率与股利支付

率的计算关系。

5、下列因素中，最可能导致公司降低股利支付率的是？

A、税率下降

B、投资机会增加

C、股价上涨

D、通货膨胀率上升

【答案】B

【解析】正确答案是B。当公司面临更多有吸引力的投资机会时，会保留更多利润

用于再投资，从而降低股利支付率。A、C、D选项对股利政策的影响相对间接。知识

点：投资机会集理论。易错点：忽视投资需求对股利政策的主导作用。

6、股利收益率与市盈率的关系是？

A、两者总是呈正相关

B、两者总是呈负相关

C、两者无必然联系

D、两者互为倒数

【答案】C

【解析】正确答案是C。股利收益率和市盈率是两个独立指标，虽然都涉及股价，但

衡量不同方面。A、B错误，两者关系取决于公司具体情况；D错误，不是倒数关系。知

识点：财务指标独立性。易错点：错误假设不同财务指标间的固定关系。

7、下列哪项不是影响股利支付率决策的主要因素？

A、公司盈利稳定性

B、股东偏好

C、公司股价波动性

D、法律限制

【答案】C

2025年特许金融分析师股利收益率与股利支付率分析专题试卷及解析3

【解析】正确答案是C。股价波动性通常不是股利决策的直接考虑因素，而