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2025年金融风险管理师加密货币期货合约的特征与风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师加密货币期货合约的特征与风险专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师加密货币期货合约的特征与风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、加密货币期货合约与传统的商品期货合约相比，最显著的特征是什么？

A、交易时间更长

B、标的资产为数字加密货币

C、保证金要求更低

D、结算方式均为现金结算

【答案】B

【解析】正确答案是B。加密货币期货合约最核心的特征是其标的资产是比特币、以

太坊等数字加密货币，这决定了其价格波动性、监管环境等与传统商品期货（如原油、

黄金）有本质区别。A选项交易时间，虽然部分加密货币期货是24/7交易，但并非所

有，且不是最本质特征。C选项保证金要求，加密货币期货由于高波动性，保证金要求

通常更高而非更低。D选项结算方式，加密货币期货既有现金结算也有实物交割，并非

均为现金结算。知识点：加密货币期货合约的定义与核心特征。易错点：容易被交易时

间等表面特征迷惑，忽略了标的资产这一根本区别。

2、在加密货币期货交易中，“永续合约”区别于传统期货合约的最主要机制是？

A、没有到期日

B、杠杆倍数更高

C、交易费用更低

D、支持多空双向交易

【答案】A

【解析】正确答案是A。永续合约（PerpetualSwaps）最核心的特点就是没有到期

日，交易者可以无限期持有仓位，这是其与传统有固定到期日的期货合约最根本的区

别。为了使合约价格锚定现货价格，永续合约引入了资金费率（FundingRate）机制。

B、C、D选项，虽然永续合约可能具有这些特点，但并非其区别于传统期货的“最主要”

机制，传统期货同样有杠杆和双向交易。知识点：永续合约的核心机制。易错点：将永

续合约的普遍特征（如高杠杆）与其独有的、定义性的特征（无到期日）相混淆。

3、加密货币期货市场普遍存在的“资金费率”机制，其主要作用是？

A、作为交易所的主要收入来源

B、惩罚长期持仓的投机者

C、将永续合约价格锚定到现货价格

D、补偿因网络拥堵造成的交易延迟

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【答案】C

【解析】正确答案是C。资金费率是永续合约特有的机制，用于在多头和空头持仓者

之间定期支付费用，其目的是驱动永续合约的市场价格向其标的资产的现货价格靠拢，

防止两者出现长期大幅偏离。A选项，交易所收入主要来自交易手续费，资金费率是在

多空双方之间流转。B选项，资金费率是根据市场情况（多空失衡程度）调整的，并非

专门惩罚长期持仓。D选项，与网络拥堵无关。知识点：永续合约的资金费率机制及其

作用。易错点：不理解资金费率存在的根本原因，误以为是交易所的收费项目或惩罚措

施。

4、与受严格监管的传统金融期货市场相比，加密货币期货市场面临的最突出的风

险类型是？

A、信用风险

B、流动性风险

C、操作风险

D、监管不确定性风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。加密货币市场在全球范围内仍处于监管探索阶段，各国政

策不一、变化频繁，这种监管的缺失或不确定性是加密货币期货市场最独特且最突出的

风险。A、B、C选项风险在传统市场同样存在，虽然加密货币市场可能更甚，但“监管

不确定性”是其区别于传统成熟市场的最核心风险。知识点：加密货币期货市场的特有

风险。易错点：容易看到高波动性带来的流动性风险，而忽略了更深层次的、根源性的

监管风险。

5、当加密货币期货交易所发生“强制平仓”或“爆仓”时，其直接触发原因是？

A、投资者主动卖出平仓

B、合约到期自动交割

C、持仓保证金低于维持保证金水平

D、交易所系统出现技术故障

【答案】C

【解析】正确答案是C。强制平仓（或称爆仓）是风控机制，当市场价格朝不利方

向变动，导致交易者账户中的保证金低于交易所规定的维持保证金水平时，交易所会强

制平掉其仓位以防止亏损进一步扩大、穿仓。A选项是主动平仓。B