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2025年特许金融分析师行业杜邦分析体系应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师行业杜邦分析体系应用专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师行业杜邦分析体系应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在杜邦分析体系中，净资产收益率（ROE）的核心驱动因素不包括以下哪项？

A、净利润率

B、总资产周转率

C、权益乘数

D、应收账款周转率

【答案】D

【解析】正确答案是D。杜邦分析体系将ROE分解为净利润率、总资产周转率和权

益乘数三个核心驱动因素。应收账款周转率是资产管理效率的细分指标，但不直接构成

杜邦分析的核心框架。知识点：杜邦分析体系的基本构成。易错点：容易将资产管理效

率的细分指标与总资产周转率混淆。

2、某公司通过提高财务杠杆来提升ROE，这种做法可能带来的主要风险是？

A、运营效率下降

B、财务风险增加

C、盈利能力下降

D、市场份额减少

【答案】B

【解析】正确答案是B。提高财务杠杆（即增加负债）会放大收益波动性，增加财

务风险。知识点：杠杆效应与风险的关系。易错点：容易忽视杠杆的双刃剑特性，只关

注收益提升而忽略风险增加。

3、在杜邦分析中，总资产周转率主要反映企业的什么能力？

A、盈利能力

B、偿债能力

C、资产管理效率

D、成长能力

【答案】C

【解析】正确答案是C。总资产周转率衡量企业利用资产创造销售收入的效率，是

资产管理效率的核心指标。知识点：财务比率的分类与含义。易错点：容易将资产管理

效率与盈利能力混淆。

4、某公司净利润率上升但ROE下降，最可能的原因是？

A、总资产周转率下降

2025年特许金融分析师行业杜邦分析体系应用专题试卷及解析2

B、权益乘数上升

C、销售收入增加

D、成本控制改善

【答案】A

【解析】正确答案是A。ROE=净利润率×总资产周转率×权益乘数，净利润率

上升但ROE下降，说明其他两个因素中至少有一个下降幅度更大，总资产周转率下降

是最常见原因。知识点：杜邦分析各因素的联动关系。易错点：容易忽略多因素综合影

响。

5、杜邦分析体系特别适用于评估哪种类型的企业？

A、初创企业

B、金融机构

C、制造业企业

D、非营利组织

【答案】C

【解析】正确答案是C。制造业企业通常资产规模大、周转周期长，杜邦分析能有

效揭示其盈利驱动因素。知识点：杜邦分析的适用场景。易错点：容易忽视不同行业财

务特征的差异。

6、权益乘数的高低主要取决于企业的什么决策？

A、产品定价策略

B、资本结构决策

C、营销策略

D、研发投入决策

【答案】B

【解析】正确答案是B。权益乘数=总资产/股东权益，直接反映企业的资本结构

（负债比例）。知识点：资本结构与财务杠杆的关系。易错点：容易将资本结构决策与经

营决策混淆。

7、在杜邦分析中，改善净利润率的主要途径不包括？

A、提高售价

B、降低成本

C、增加负债

D、优化产品结构

【答案】C

【解析】正确答案是C。增加负债影响的是权益乘数而非净利润率。知识点：净利

润率的驱动因素。易错点：容易混淆不同财务比率的改善途径。

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8、某公司ROE高于行业平均但总资产周转率低于行业平均，说明其优势主要在

于？

A、运营效率

B、财务杠杆

C、盈利能力

D、成本控制

【答案】C

【解析】正确答案是C。ROE=净利润率×总资产周转率×权益乘数，周转率低

但ROE高，说明净利润率或权益乘数较高，通常盈利能力是主要优势。知识点：杜邦

分析的横向比较应用。易错点：容易忽视多因