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2025年特许金融分析师行为金融视角下的前沿市场投资专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师行为金融视角下的前沿市场投资专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师行为金融视角下的前沿市场投资专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在行为金融学中，投资者倾向于过度依赖近期信息而忽略历史数据的现象被称

为？

A、锚定效应

B、代表性启发

C、可得性启发

D、确认偏误

【答案】C

【解析】正确答案是C。可得性启发是指人们倾向于根据信息的易得性来判断事件

发生的可能性，过度依赖近期信息是其典型表现。A锚定效应是指过度依赖初始信息；

B代表性启发是指根据相似性进行判断；D确认偏误是指寻找支持自己观点的信息。知

识点：认知偏差类型。易错点：代表性启发与可得性启发容易混淆。

2、在前沿市场投资中，投资者因情绪波动导致的非理性交易行为主要源于？

A、市场有效性

B、套利限制

C、信息不对称

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。套利限制使得理性投资者无法完全纠正非理性交易行为，导

致情绪波动持续影响市场。A市场有效性假设与行为金融观点相反；C信息不对称是客

观存在但不是情绪波动的直接原因；D流动性风险是市场特征而非行为根源。知识点：

市场非有效性成因。易错点：容易将套利限制与信息不对称混淆。

3、行为金融学认为，投资者在损失时更愿意冒险，盈利时更倾向于规避风险，这

种现象称为？

A、损失厌恶

B、处置效应

C、前景理论

D、心理账户

【答案】B

【解析】正确答案是B。处置效应描述了投资者持有亏损资产过久而过早卖出盈利

资产的行为。A损失厌恶是指对损失的敏感度高于收益；C前景理论是更广泛的理论框

2025年特许金融分析师行为金融视角下的前沿市场投资专题试卷及解析2

架；D心理账户是指将资金分类管理。知识点：投资行为偏差。易错点：处置效应与损

失厌恶容易混淆。

4、在前沿市场，投资者因羊群效应导致资产价格偏离基本面价值的主要原因是？

A、信息传播效率低

B、监管政策不完善

C、投资者结构单一

D、市场深度不足

【答案】A

【解析】正确答案是A。信息传播效率低使得投资者更容易跟随他人决策，形成羊

群效应。B监管政策不完善是市场环境因素但不是直接原因；C投资者结构单一可能加

剧但非根本原因；D市场深度不足影响流动性而非行为模式。知识点：羊群效应成因。

易错点：容易将直接原因与间接原因混淆。

5、行为金融学中，投资者对自身投资能力过度自信的现象会导致？

A、过度交易

B、投资组合分散化不足

C、风险偏好降低

D、长期收益提升

【答案】A

【解析】正确答案是A。过度自信会高估信息准确性，导致频繁交易。B投资组合

分散化不足是另一个可能结果但非最直接；C风险偏好降低与过度自信表现相反；D长

期收益提升通常不会发生。知识点：过度自信偏差。易错点：过度自信的多种表现容易

混淆。

6、在前沿市场，投资者因文化差异表现出的独特行为偏差是？

A、时间偏好不一致

B、社会认同效应

C、框架效应

D、乐观偏误

【答案】B

【解析】正确答案是B。社会认同效应在集体主义文化中更为显著，是前沿市场的

独特行为特征。A时间偏好不一致是普遍现象；C框架效应是认知偏差；D乐观偏误存

在于所有市场。知识点：文化对投资行为的影响。易错点：容易将普遍偏差与文化特有

偏差混淆。

7、行为金融学认为，投资者对极端事件的概率判断偏差主要源于？

A、小数定律

B、大数定律

2025年特许金融分析师行为金融视角下的前沿市场投资专题试卷及解析3

C、回归均值

D、随机游走

【答案】A

【解析】正确答案是A。小数定律导致投资者误认为小样本能代表总体