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证券研究报告?行业研究?医药生物

医药行业周报（11.3-11.7）

AI+医疗发展方向落地，2030年实现基层AI诊疗全覆盖

投资要点

l行情回顾：本周医药生物指数下跌2.4%，跑输沪深300指数3.22个百分点，行业涨跌幅排名第29。2025年初以来至今，医药行业上涨18.2%，跑输沪深300指数0.7个百分点，行业涨跌幅排名第14。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为30.11倍，相对全部A股溢价率71.86%(-3.31pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为31.03%(-6.71pp)，相对沪深300溢价率为123.2%（-4.81pp)。本周相对表现最好的子板块是医药流通，指数上涨1.6%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、化学制剂、其他生物制品，涨跌幅分别为+52.6%、34.6%、30.4%。

l“AI+医疗”发展方向落地，2030年实现基层AI诊疗全覆盖。11月4日国家卫健委等五部门联合发布《关于促进和规范“AI+医疗卫生”应用发展的实施意见》，定调两大关键节点，其中2027年，建立一批卫生健康行业高质量数据集和可信数据空间，形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，基层诊疗智能辅助、临床专科专病诊疗智能辅助决策和患者就诊智能服务在医疗卫生机构广泛应用，基本建成一批医疗卫生领域国家人工智能应用中试基地，打造更多高价值应用场景，带动健康产业高质量发展。到2030年，基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖，推动实现二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断、临床诊疗智能辅助决策等人工智能技术应用，“AI+医疗卫生”应用标准规范体系基本完善，建成一批全球领先的科技创新和人才培养基地。同时《意见》详细划分了AI+医疗卫生落地的八大领域，包括基层应用、临床诊疗、患者服务、中医药、公共卫生、科研教学、行业治理、健康产业。

l美国减肥药龙头迎来“以价换量”。11月7日，美国总统特朗普宣布与礼来、诺和诺德达成药品控价协议，在TrumpRx药品直销渠道中诺和诺德的司美格鲁肽每月价格从1350美元降至350美元；礼来的替尔泊肽和Orforglipron从1086美元降至平均346美元。同时，美国医保将诺和诺德和礼来的GLP-1注射液纳入报销范围，医保定价245美元，报销后医保受益人每月仅需支付50美元。

l稳健组合：恒瑞医药(600276)、百济神州-U（688235）、美年健康（002044）、首药控股-U(688197)、通化东宝(600867)、亿帆医药(002019)、美好医疗

（301363）、华兰生物(002007)。

l风险提示：医药行业政策不确定性超预期风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。

行

行业相对指数表现

18%

11%

5%

-2%

-8%

-15%

医药生物沪深300

24/1125/125/325/525/725/925/11数据来源：聚源数据

基

基础数据

股票家数

行业总市值（亿元）流通市值（亿元）

行业市盈率TTM

沪深300市盈率TTM

36754,397.94

52,154.3438.1

14.3

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请务必阅读正文后的重要声明部分

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医药行业周报（11.3-11.7）

目录

1投资策略 1

1.1上周稳健组合分析 2

2医药行业二级市场表现 3

2.1行业及个股涨跌情况 3

2.2大宗交易情况 8

2.3期间融资融券情况 8

2.4医药上市公司股东大会召开信息 9

2.5医药上市公司定增进展信息 9

2.6医药上市公司限售股解禁信息 11

2.7医药上市公司本周股东减持情况 11