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2025年金融风险管理师流动性调整VAR与市场流动性风险情景模拟专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师流动性调整VaR与市场流动性风

险情景模拟专题试卷及解析

2025年金融风险管理师流动性调整VaR与市场流动性风险情景模拟专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、流动性调整VaR（LVaR）与传统VaR的主要区别在于？

A、计算时间范围不同

B、考虑了市场流动性对资产变现价值的影响

C、仅适用于股票市场

D、不需要历史数据支持

【答案】B

【解析】正确答案是B。LVaR在传统VaR基础上增加了流动性风险调整，反映资

产在市场流动性不足时的实际变现损失。A选项错误，两者时间范围可能相同；C选项

错误，LVaR适用于多种资产类别；D选项错误，LVaR仍依赖历史数据。知识点：流

动性风险量化方法。易错点：混淆LVaR与压力测试的区别。

2、市场流动性风险情景模拟中，最关键的输入参数是？

A、资产历史波动率

B、买卖价差变化

C、公司财务报表

D、宏观经济指标

【答案】B

【解析】正确答案是B。买卖价差直接反映市场流动性状况，是情景模拟的核心参

数。A选项影响市场风险而非流动性风险；C选项属于信用风险范畴；D选项虽相关但

非直接参数。知识点：流动性风险建模要素。易错点：忽视价差在流动性风险中的核心

地位。

3、流动性黑洞现象的主要特征是？

A、市场参与者数量增加

B、买卖价差急剧扩大

C、资产价格持续上涨

D、交易量稳定增长

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性黑洞指市场流动性突然枯竭，表现为价差扩大和交

易量萎缩。A、C、D选项描述的是市场正常或繁荣状态。知识点：极端流动性事件特

征。易错点：将流动性黑洞与市场崩盘混淆。

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4、在LVaR计算中，外生流动性成本通常通过什么指标衡量？

A、资产收益率

B、夏普比率

C、买卖价差

D、Beta系数

【答案】C

【解析】正确答案是C。买卖价差是衡量外生流动性成本（市场深度不足导致的成

本）的标准指标。A、B、D选项分别衡量收益、风险调整收益和系统性风险。知识点：

流动性成本分类。易错点：混淆内生与外生流动性成本的衡量方式。

5、市场流动性风险压力测试的合理时间跨度通常是？

A、1小时

B、1天

C、1周至1个月

D、1年以上

【答案】C

【解析】正确答案是C。流动性风险压力测试需覆盖危机持续期，通常以周或月为

单位。A、B过短无法反映流动性枯竭过程；D过长会失去操作意义。知识点：压力测

试设计原则。易错点：照搬市场风险VaR的1日时间跨度。

6、流动性调整VaR模型中，“时间加权”方法主要用于处理？

A、资产收益率波动

B、交易执行延迟

C、信用评级变化

D、利率期限结构

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间加权法用于量化因交易执行延迟导致的流动性成本。A

选项属于市场风险；C、D选项分别属于信用风险和利率风险。知识点：LVaR建模技

术。易错点：忽视时间因素在流动性风险中的特殊性。

7、在流动性风险情景模拟中，“市场深度”参数通常指？

A、资产价格波动范围

B、不影响价格的最大交易量

C、市场参与者数量

D、信息透明度水平

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场深度指在不显著影响价格的情况下可执行的最大交易

量。A选项描述波动性；C、D选项属于市场微观结构其他维度。知识点：流动性四维

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度。易错点：将深度与宽度（价差）混淆。

8、流动性调整VaR模型最不适用于？

A、高流动性股票

B、小众债券

C、房地产基金

D、外汇主要货币对

【答案】D

【解析】正确答案是D。外汇主要市场流动性极高，LVaR调整意义有限。A、B、C