2022-2024中国石油财务分析报告（传统版）word11页7708字数.docx

中国石油财务分析报告（传统版）

目录

TOC\o1-3\h\z\u中国石油财务分析报告 1

（2022-2024） 1

1、公司介绍及经营状况 1

2.1偿债能力分析 2

2.2营运能力分析 3

2.3盈利能力分析 3

2.4发展能力分析 4

3、三大报表分析 5

3.1资产负债表分析 5

3.2利润表分析 6

3.3现金流量表分析 7

4、企业存在的问题 8

4.1油气价格传导机制失衡，盈利稳定性不足 8

4.2资产周转效率偏低，存量资产盘活不足 8

4.3数字化转型滞后，运营协同效率薄弱 8

4.4低碳转型投入不足，政策合规风险加剧 9

5、对策及建议 9

5.1构建价格对冲体系，强化盈利稳定性 9

5.2推进资产轻量化运营，提升周转效率 9

5.3启动数字化攻坚工程，打通协同壁垒 9

5.4打造低碳发展体系，化解政策风险 9

6、总结与展望 10

6.1总结 10

6.2展望 10

7、参考文献 10

附注 11

公司介绍及经营状况

中国石油天然气股份有限公司是国内油气行业领军企业，业务涵盖油气勘探开发、炼化销售、天然气销售等全产业链，2022-2024年经营业绩连续三年创历史新高，展现强劲发展韧性。

2024年公司营收达2.9万亿元，归母净利润1646.8亿元，自由现金流连续三年超千亿元。油气增储上产成效显著，2024年油气当量产量2.4亿吨，国内天然气产量占比超54%。炼化向高端转型，化工新材料产量同比增49.3%，保税船用燃料油等产品市占率居首。

公司积极布局新能源，2024年风光发电量47.2亿千瓦时，同时以高派息回报股东，全年每股股息0.47元创历史佳绩。三年间，公司通过高效勘探、提质增效及绿色转型，实现了油价波动下的稳健增长，产业链创效能力持续增强。

2、四大能力分析

2.1偿债能力分析

表1：2022-2024年中国石油偿债能力指标

偿债能力指标

2022

2023

2024

流动比率

0.983

0.96

0.927

速动比率

0.715

0.699

0.663

现金流量比率

0.631

0.662

0.638

资产负债率(%)

42.55

40.72

37.89

权益系数

1.741

1.687

1.61

产权比率

0.741

0.687

0.61

数据来源于：企业年报

偿债能力是衡量企业财务健康的核心指标，结合2022-2024年数据来看，中国石油短期偿债能力保持稳定，长期偿债能力持续优化，整体财务风险呈下降趋势，债务结构愈发稳健。

短期偿债能力方面，流动比率与速动比率虽呈小幅下滑态势（流动比率从0.983降至0.927，速动比率从0.715降至0.663），但始终维持在相对平稳区间，且现金流量比率稳定在0.63以上，2023年达0.662峰值，表明公司经营活动产生的现金对短期债务的覆盖能力充足，有效弥补了流动比率略低于1的传统指标短板，短期偿债压力可控。

长期偿债能力表现尤为突出，指标呈现持续向好趋势。资产负债率从2022年的42.55%降至2024年的37.89%，三年累计下降4.66个百分点；权益系数与产权比率同步走低，分别从1.741、0.741降至1.61、0.61，反映公司财务杠杆持续降低，债务依赖度不断下降。

整体来看，中国石油偿债能力结构合理，长期偿债能力的稳步提升为企业经营提供了安全垫，而稳定的现金流量比率则保障了短期偿债的灵活性，这种“长强短稳”的格局，既体现了公司审慎的财务策略，也为后续投资与发展预留了充足空间。

2.2营运能力分析

表2：2022-2024年中国石油营运能力指标

营运能力指标

2022

2023

2024

总资产周转天数(天)

287.5

324.4

337.7

存货周转天数(天)

22.19

27.23

27.61

应收账款周转天数(天)

6.934

8.426

8.615

总资产周转率(次)

1.252

1.11

1.066

存货周转率(次)

16.23

13.22

13.04

应收账款周转率(次)

51.92

42.72

41.79

数据来源于：企业年报

营运能力指标直观反映企业资产运营效率，2022-2024年中国石油营运能力呈小幅回落态势，但整体仍保持行业稳健水平，指标变化与能源行业经营特性及市场环境高度契合。

总资产运营效率略有下降，总资产周转率从2022年1.252次降至2024年1.066次，对应周转天数从287.5天增至337.7天。这一方面源于公司为保障能源供应，持续加大上游勘探开发及管网建设投入，资产规模稳步扩大；另一方面受国际油价波动影响，营收增速略低于资产增速，导致整体