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中文摘要
随着我国资本市场的迅速发展，无实际控制人、无控股股东公司在我国A股占
比越来越大，截至2023年我国A股“双无控制”公司占比4.34%。“双无控制”公
司的形成有多维度因素，既包括股权结构分散化、公司治理机制设计缺陷、创始人
主动放权等常规性因素，也涉及外部市场环境剧烈变动等客观条件。值得注意的是，
部分公司的控股股东、实际控制人可能为了规避自身的法定义务与经营责任，剥离
其法律层面的实际控制人、控股股东身份，使公司成为“双无控制”状态。这种人
为制造的治理真空往往使公司陷入经营困局，濒临
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