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多行业联合解读：储能投资机导读

2025年11月10日08:22

关键词

储能电站备案核准电力市场容量定价独立储能地方政府资产证券化电力现货市场磷酸铁磷矿产能

规划资源品不可再生资源矿业权环保需求产能储能万华化学

全文摘要

独立储能电站项目迅速增长，主要得益于政策推动和市场因素。项目无需核准，仅备案即可，导致备案

量激增，吸引包括个人投资者和地方政府在内的广泛参与。政策强调电力市场改革，推动容量定价机制

完善，虽暂无增加项目核准计划，但可能调整备案流程以应对项目过剩。储能项目需求增长，特别是对

电池材料的需求，已影响上游矿石资源需求和价格。碳酸锂市场面临供需平衡变化和价格波动，储能需

求增长影响锂矿投资和矿企估值。总体而言，独立储能电站项目的快速发展及其对能源和化工行业的影

响显著。

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●00:00独立储能电站备案量激增及其影响分析

对话讨论了独立储能电站的备案制度特点，指出其量大且分布广泛的原因，包括个人投资者抢占节点、

地方政府发展需求及资产证券化优势。分析了电力市场改革对储能盈利模式的影响，以及储能电站备案

量激增对火电和风光资产盈利能力的潜在影响，强调了储能行业对电力系统改革的推动作用。

●05:02电力市场改革与储能行业增长分析

对话深入探讨了电力市场改革对储能行业的影响，特别是对功率预测预警和储能电站运营公司的影响。

指出大型项目公司短期内受项目数量限制影响较小，而专注于电力系统改革的中小型公司在短期内受益

显著。提及了国内日新、金州科技等公司，并强调了储能电站收益率模型的重要性。此外，对话还提到

了储能上游电池材料，尤其是受供给资源约束的化工品种，在需求领域增速超预期时，其增量表现更为

充分。

●07:04储能需求增长对磷矿资源的影响分析

对话探讨了储能需求增长如何通过提升电池制品开工率，进一步传导至材料链，包括六氟电解液、铁锂

和磷酸铁等，最终影响磷矿资源的需求。基于技术路线和矿石品位的假设，分析了单位储能需求增长对

磷矿需求的拉动效果，预计国内储能需求增长将带来约200万吨磷矿需求增量，强调了矿石端作为资源

逻辑锚点的重要性。

●11:08磷矿资源供需分析与市场趋势

对话深入探讨了磷矿资源的供给与需求状况，指出国内磷矿资源偏紧，品位普遍较低，且新增产能推进

缓慢。全球磷矿资源分布不均，中国虽为第二大储量国，但增量主要依赖国内。需求端，尽管储能需求

增长，但磷肥等传统应用仍占主导，铁锂需求提升构成磷矿边际增量。整体上，磷矿市场面临资源约束

与技术挑战，新增产能释放受多重因素影响。

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●19:19化工品景气度与产能增量分析

对话聚焦于下游需求提升对化工环节矿石量增加的影响，指出磷矿石价格高位运行，建议关注云头控

股、川恒股份等企业，因其有新增产能或存量提升空间。同时，提及新发、川发等公司市值弹性较

大，可关注铁锂产能增加的企业如万华，尽管聚氨酯业务主导，但石化业务值得关注。

●22:17万华化学磷酸铁锂产能布局与产业链强化

对话讨论了万华化学在磷酸铁锂领域的产能扩张计划，包括眉山16万吨、海洋市10万吨、莱州30万吨

的产能规划，总产能可达96万吨。此外，万华通过与兴发集团合作及收购同化集团下属公司股权，强化

了磷化工产业链布局，预计磷酸铁锂收入占比将显著提升。

●24:47碳酸锂市场供需变化与投资机会分析

对话深入探讨了碳酸锂市场在储能需求爆发背景下的投资机会，分析了江西与青海地区锂矿供给扰动因

素，包括矿权争议、合规性要求提升及超产问题。从23年至25年，矿工供给持续增长，26年后增速放

缓。强调了26年供给增量项目的重要性，并指出需动态跟踪新项目变动，整体供给增速预计

在20%-23%之间。

●29:02碳酸锂需求激增：储能领域成新焦点

对话讨论了碳酸锂市场从供需失衡到需求侧变化的趋势，特别是储能需求的显著增长，预计到2027年新

增需求可能达到240万吨，年化需求达80万吨，远超当前预期，储能需求占比可能超过40%，甚至成为

下游需求最大领域，对碳酸锂价格中枢及企业盈利和估值产生重要影响。

●32:12碳酸锂供需平衡与价格影响分析

讨论了碳酸锂市场供需预测的差异，指出产业链库存低且对价格敏感，储能需求增长可能加速供需平衡

逆转，价格波动对下游需求有抑制作用。

●35:07