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2025年金融风险管理师预期亏损与利率风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师预期亏损与利率风险专题试卷及解

析

2025年金融风险管理师预期亏损与利率风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、预期亏损（ExpectedShortfall,ES）与风险价值（ValueatRisk,VaR）的主要

区别在于？

A、ES是点估计，VaR是区间估计

B、ES考虑了超过VaR的尾部损失，而VaR忽略了尾部损失

C、ES计算更简单，VaR计算更复杂

D、ES适用于正态分布，VaR适用于偏态分布

【答案】B

【解析】正确答案是B。ES是条件期望，衡量超过VaR的尾部损失的平均值，而

VaR仅给出在给定置信水平下的最大可能损失，忽略了尾部损失的严重程度。A选项

错误，两者都是点估计；C选项错误，ES计算通常比VaR更复杂；D选项错误，两者

都适用于不同分布。知识点：风险度量指标。易错点：混淆ES和VaR的定义和应用

场景。

2、当市场利率上升时，固定利率债券的价格通常会？

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。固定利率债券的票面利率固定，当市场利率上升时，新发

行债券的收益率更高，使得现有固定利率债券的吸引力下降，价格下跌。知识点：利率

与债券价格关系。易错点：忽略利率与债券价格的反向关系。

3、在利率风险管理中，久期（Duration）主要用于衡量？

A、债券的信用风险

B、债券的流动性风险

C、债券价格对利率变化的敏感性

D、债券的违约概率

【答案】C

【解析】正确答案是C。久期是衡量债券价格对利率变化敏感性的指标，久期越长，

价格对利率变化越敏感。A、B、D选项分别对应信用风险、流动性风险和违约风险，与

久期无关。知识点：久期的定义与应用。易错点：混淆久期与其他风险指标。

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4、预期亏损（ES）的计算通常基于？

A、历史模拟法

B、蒙特卡洛模拟

C、参数法

D、以上均可

【答案】D

【解析】正确答案是D。ES可以通过历史模拟法、蒙特卡洛模拟和参数法等多种方

法计算，具体选择取决于数据可得性和模型假设。知识点：ES的计算方法。易错点：认

为ES只能通过特定方法计算。

5、当利率期限结构向上倾斜时，通常意味着市场预期？

A、未来利率将下降

B、未来利率将上升

C、未来利率保持不变

D、未来利率波动性增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。向上倾斜的利率期限结构通常反映市场对未来利率上升的

预期，长期利率高于短期利率。知识点：利率期限结构理论。易错点：忽略利率期限结

构与市场预期的关系。

6、在利率风险管理中，基差风险（BasisRisk）是指？

A、利率波动性风险

B、对冲工具与被对冲资产利率变动不一致的风险

C、信用利差风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险指对冲工具（如利率期货）与被对冲资产（如债

券）的利率变动不完全一致，导致对冲效果不理想。A、C、D选项分别对应波动性风

险、信用利差风险和流动性风险。知识点：基差风险的定义。易错点：混淆基差风险与

其他利率风险类型。

7、预期亏损（ES）的置信水平通常设置为？

A、90%

B、95%

C、97.5%

D、以上均可

【答案】D

2025年金融风险管理师预期亏损与利率风险专题试卷及解析3

【解析】正确答案是D。ES的置信水平可以根据风险管理需求设置，常见水平包括

90%、95%、97.5%等。知识点：ES的置信水平选择。易错点：认为ES只能使用特定